博文导读

昨日回顾 收盘点评

今日策略:关注量能,以静制动

影响股市的重要信息:关注钢材期货的机会,关注钢权快进快出

证监会同意上期所钢材期货合约

证监函[2009]43号—关于同意上海期货交易所上市线材和螺纹钢期货合约的批复

　　上海期货交易所：

　　你所《关于上市螺纹钢和线材期货标准合约的请示》(上期交法律字[2009]47号)收悉。根据《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的有关规定，现批复如下：

　　一、同意你所上市线材和螺纹钢期货合约。

　　二、线材和螺纹钢期货合约的具体挂牌时间由你所根据市场状况及各项准备工作的进展情况确定。

　　三、在上市初期，你所对线材和螺纹钢期货合约的保证金标准、交割、市场监控等方面和环节应当从严要求，特别是要做好实物交割环节的监督检查，切实防范市场操纵。

　　你所应当以高度负责的态度，按照“高标准、稳起步”的原则，进一步做好上市线材和螺纹钢期货合约的各项准备工作，注意防范和妥善化解可能出现的市场风险，确保线材和螺纹钢期货合约的顺利推出和平稳运行。在组织线材和螺纹钢期货合约交易过程中，如遇重大事项，你所应当及时报告我会。

　　特此批复。

钢材期货受益个股

1.广大钢材贸易商企业

　　在牛市中，市场供不应求，贸易商往往要看钢厂脸色拿货，而到了熊市，又不得不为了保住代理资格，按照钢厂供货的价格，就算亏损也要拿货。因此，我国钢铁贸易流通企业对于钢价波动束手无策，缺乏主动抗击的能力。

　　这种局面在钢材期货上市交易之后将得到改观，广大钢材贸易商企业可以通过钢材期货价格发现、套期保值等功能为企业经营保驾护航。此类最受益的上市公司是五矿发展(600058)、国能集团(600077)，上海物贸(600822)、*ST建材(000906)等。其中五矿发展(600058)90％以上的主营业务收入是国内外贸易，是目前国内最大的钢材经销商和进口商，公司年均钢材销量超过1100 万吨，公司每股收益增加值与钢材价差的敏感系数约是0.01，即如果钢材贸易中获得10 元/吨的价差，则公司的EPS 将增加0.1 元。所以，不再受制钢企钢材定价权的情况下，公司业绩有望取得飞跃。

　　2.获得注册的长材类钢企可得到更多的额外订单

　　钢材期货可交易的品种必须是交易所指定的注册钢厂或品牌的产品，品牌注册将使规模领先、技术先进、环保达标的钢企获得市场更多的认可，获得注册的钢铁上市公司也将获得额外的订单需求，预计，前期获得注册的线材和螺纹钢占比较大的钢企将为八一钢铁(600581)、三钢闽光(002110)、唐钢股份(0007090)、莱钢股份(600102)、首钢股份(000959)、马钢股份(600808)等。

　　3.可套期保值受惠的钢企

　　商品期货最主要作用不外乎是套期保值和价格发现功能，这对于钢铁上市公司规避钢材价格波动造成的风险无疑形成利好。2008 年8 月到11 月仅仅4 个月的时间，国内线材和螺纹钢价格出现45％的跌幅；由于没有期货这种套期保值的风险管理工具，钢铁生产企业和贸易商损失惨重，钢材企业陷入全行业亏损。这次暴跌让钢铁厂的观念已经完全转变，他们也需要钢材期货进行套期保值，管理库存和生产计划，避免承担现货价格波动的风险。所以套期保值将使钢企的业绩保持相对的稳定。

　　4.拥有期货公司股权的上市公司

　　商品期货的套期保值和价格发现功能，也使得期货市场必然引入钢厂的套保盘，目前长材年产量合计约1.8 亿吨，随着新上品种期货经历成长期和成熟期，一般在1-2年，如果用成交量逐渐稳定的有色金属品种成交量和消费之间的比例关系，对钢铁成熟期成交量进行简单推测，预计每年钢铁期货成交数量在8 亿手，即使按5 吨/手计算也有40亿吨，以3600 元/吨左右的价格、以万分之二的手续费计算，每年将有14.4 亿元的期货交易佣金收入。这将对期货公司的业绩带来大的提升，则增厚拥有期货公司股权的上市公司的业绩。

　　5.关注钢铁股的交易性机会

　　钢材期货的推出，并不会显著改善钢铁行业上市公司业绩，而且，一些企业运用期货的套期保值功能锁定利润，还有可能使得企业利润被平滑。但产品能在期交所注册的企业将显著受惠，销路会更通畅；贸易商的被动处境也得以改观，加上钢铁股低市净率和高股息率的优势，以及钢铁行业振兴规划细则将出台，这些种种刺激或将给钢铁股带来一定的交易性机会，建议投资者关注钢材贸易商五矿发展(600058)、国能集团(600077)，上海物贸(600822)、*ST建材(000906)，长材钢企八一钢铁(600581)、三钢闽光(002110)、唐钢股份(0007090)、莱钢股份(600102)、首钢股份(000959)、马钢股份(600808)等，以及龙头钢企和有并购重组题材的钢企。

9:25 今日是大盘绿色持币观望第5交易日,预计以震荡回升为主,今日阻力2180/22211点,支撑2117/2086点.

9：30 今日基本平开 ，站上黄金线2156点，关注早盘反弹后回踩力度。如果支撑住，则反弹目标可以定为2180点 。

9：36 房地产研究报告

 1-2 月房地产开发投资 2398 亿元，同比增长 1.0%，超过市场预期，主要原因是保障房投资的大幅增加；未来投资增速的正增长仍然可期，将09年房地产开发投资额从27687亿上调至 32060亿元，09年增速从-9.5%上调至 4.8%，  理由是：（1）08 年保障房实际开工较少，投资并未明显增长，而进入 09  年，在保增长和民生问题的双重目标下，这部分政府投资将逐步显现并不断加大。（2）房价调整和刚性需求释放早于预期，销售回暖将使得库存去化速度加快，且开发商资金压力得以缓解，预计下半年新开工和投资将逐步恢复；（3）中西部房地产市场受影响程度小于之前预期。我们率先调高了 09 年房地产投资增速，与市场最大的分歧来自于：（1）销售回暖的持续性，部分投资者认为销售仅是反弹而没回升，而我们认为 08     年被过度抑制的刚需和宏观环境的向好将使得销售回暖的确定性较高；（2）部分投资者认为整体库存仍然较大，销售回暖传导到投资回暖的时间较长，我们  认为部分城市由于销售回升较快，且去年开工收缩得也比较迅速，最快到 09 年三季度供需就会趋向平衡，带来新开工和投资的率先恢复。
从逻辑上讲，结论的假设包括：（1）宏观经济稳定，这直接决定了居民的收入预期和购买力；（2）销售回暖持续，这决定了开发商的资金状况及对未来市场的预期；（3）政府保障房投资按计划投入。落实到具体指标，主要的假设调整是：（1）09  年新开工面积增速从-17.5%调高至-8.3%；销售面积增速从-1.9%调高至 5.8%。

9：45 刚才到了30分钟压力2164点回落，如果突破2164 ，则60分钟反弹目标是2184点。但是如果回踩2141不破，则60分钟买点出现。  

9：59 大盘向60分钟目标迈进

10：00 今日 研究报告摘要

一、关注含金量大的品种，如汽车下乡里的000887。二、推荐报告：1、银行深度报告：以量补价的特点和趋势，从量升价跌到量跌价升，维持银行业看好评级 2、房地产行业报告：上调09年房地产投资增速至4.8% 3、基建投资初体验，需求依然乐观--水泥行业最新跟踪报告暨一季度业绩前瞻 4、东华合创（002065）深度报告：系统集成优势厂商进入高速增长阶段 5、航空机场09年2月份数据点评：局部繁荣特征鲜明，维持行业看好评级三、上海国资国企改革，关注600848、600631等公司的整合。四、大盘处于三角形整理的末端，向下的可能性大，但是，2000点有支撑，有超预期的个股还是可以关注的。五、部分银行股走强是中线资金关注的结果，大盘下跌空间不大。有色、地产（1Q业绩不会太差）昨天表现出色，关注000060；另还有钢铁、水泥等行业在大盘反弹时也会有超额收益。六、大盘成交量缩小的比较利害，热点降温，高点降低，2189点是本周的阻力，20日线有压力，但是，调整空间不大，60日线就是破了，也不需要恐慌，还是处于低风险的区域，后面还有行情，只是需要时间修复整理，短期方向不明朗，动力都不足，建议高了不追，跌了不用怕。涨幅偏弱的品种比较抗跌，新基金要配置。

10：08 估计今日还要反弹,但是不建议追高.等待回调埋单买进的机会.

10:13 传闻长源电力（000966）大股东国电集团要收购第二、第三股东股权，然后置入国电集团的龙源风电（龙元是国内最大的风电运营商）和风电设备资产；周二多家机构正在调研

10:29 刚才的调整属于正常现象.预计2180-2190还是要到的.

10:43 到了2190附近回落,不可怕,今日日线出现买点,是进场信号.预计沪指冲击生命线2200附近将回落,可以等沪指调整到2160附近埋单.有机会的.

10:58 底部转强,还要反弹,下个目标2200附近

11:01 有些滞涨,不过只要站稳2180的箱体强阻力,还要反弹的.

11:08 刚才选择了向上突破,注意在2200附近回回调的,现在不追高了,下午回调才是买点

11:10上午高点到了,注意逢高减仓

11:12 股指已进入短期上升通道,调整是买点.逢高减仓的要注意2160附近回补.

11:22 看来没有多大的调整空间,当进则进，当出则出；留一份清醒看世界.不要害怕调整.中线已经可以持股.