股市的运行从大的方面来说，是大家全熟知的两种情况，也就是牛市与熊市两种模式．稍细一下分的话，那就是在有很多上涨与下跌的波段在牛市与熊市中此起彼伏的进行．

七月中旬，我们对当前的形势提出了影子市场的观点，也提出了影子市场的一个弱势观点，那就是跟跌不跟涨，同时也提出没有政策的实质利好，一方面不会有象样的上涨，且也还会产生创新低的可能．其间虽然提过一些一两日的可能的变化，但是总体来说，是一个提示大家当前市场不可重仓，也不具备太多操作意义的一个行情．上周的收盘可以说是证明了这样的一个情况，那么也就是说当前是一个什么样的阶段呢？

我认为从八月一日因中石油的公司债的发行就提出会再次引发一个向下的下跌的波段，因为一直以来的维稳，有语言而无利好，却有不断的利空或是增加二级市场资金供给压力的事不断发生，所以久盘向下应认为成为一个必然，其后虽然提过有上涨的可能，但是也一直说是一个最好的离场的机会，虽然时间上与点位上看的不是很准确．但是从大的方向上来看我们认为可以说是差不多还是有些相符．

八月是一个大小非减持的高峰期，特别一些权重股的减持高峰，尽管其中很多一部分是国有股上重头的产品，作为国资委的主任李表态过不会发生大的减持，但是要知道，他们本身的量就是很大，减了一点也是一笔不可小视的资金流．不会丢去国有控股地位也不减持两者之间没有冲突，也没有与李主任的话相反，所以在没有针对大小非的问题的制度出台前，投资者的信心不会得到缓解，场内的资金不敢上拉，场外的资金也就更不会极积入市，那么久盘后下跌应该说也是理所当然．

从短期来看，大盘继昨日下跌后，周五美股大涨，且油价继续回落，下周大盘还有回升的可能，如果这个可能能够用长阳或是几日和累积小阳也行，拉升回到原来的运行轨道上方的话，可能还会有一些时间的盘点，但是相信随后没有相关的真的东西出＼台，下跌还将是一个方向．

大盘会跌到何时？我们认为，从现在的情况看，估计会到三季报全部出台后的时间段，那时会不会产生一波象样的反弹，或是反转的行情，要看一是政策面有没有更多的利好，二是看经济本身的因素是不是从下滑的态势转为稳定．下跌的点位上看．２２３２是二千零一年的一个高点，考虑到一般前期高点会有诱空击破的情况产生，那么季线与月线多在２１００左右所以可能上点位上看差不多会在那也就止住，从时间上看，有三个月左右，那时房价的波动也许会在那时产生一个低谷，经济数据上看，那时三季度的也全部出现．而机构如考虑建仓的话，考虑到机构或许有些提前的意识，那么三季度的数据良好的话，机构会在九十月考虑一个建仓的过程，经过建仓，洗筹两个方面分析一下的话，十一月左右也就是一个可能的方向变化的时间窗口

综上分析，个人认为大盘目前还是一个下跌未止的趋势，也是一个下跌的波段，同样对于趋势投资者来说也是一个不宜操作的时间段．在这样的一个时间段里，虽然会期短期的三五日的小涨或是下跌的小波段，这些时间段时或许会有一些股也会产生相当不错的涨幅，但是可能这样的时间段中的股只是适合些短线的高手们勇敢捕杀！

股市的变化是股市的永恒的亮点，对未来的预期与分析只代表当前的已知与对未来的一些未知数据的预测，如未来行情发展过程中有变化，自然也会跟着变化．但是在没有趋势时不盲目做多，也是永恒不变的真理，正如上篇文章所述，控制你的交易风险，本文目的仅在于此，供参考．