郑州煤电投资要点：1，大股东郑煤集团大量煤炭电力资产没有注入上市公司，与郑州煤电之间存在同业竞争；2、电力能源企业整体上市+资产注入潮成为近期市场最大暴利机会，郑州煤电想象空间巨大；3、近期国内动力煤价格每吨平均涨价30-50元，预计仅煤炭涨价一项公司就有望增收过亿元；4，形态上已经突破所有阻力位，加速井喷行情一触即发！

　　葛州坝连续4个涨停、国电电力涨停、深能源涨停、惠天热电涨停，周四两市电力能源股掀起涨停狂潮！我们认为，电力能源股集体暴涨在于市场对电力股进行类似葛州坝似的换股吸收合并集团优质资产从而实现整体上市的预期！由于历史的原因，我国电力企业大量经营性资产独立于上市公司之外运行，与上市公司之间存在同业竞争。国资委近期强力推动央企整体上市，电力股蕴涵重大暴利战机！07年初国资委发布《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，指出未来国有资本将进行以股份制改革、整体上市、股权多元化为方向的改制；以及包括行业重组、研究院重组、非主业资产重组、内部重组等方向的重组。以此为标志，央企借助资本市场拉开了资产注入、整体上市的大幕。沪东重机、东方电机整体上市的案例已经给投资者带来了十分可观的收益。

　　我们认为在国资委政策的主导下，央企整合将会成为贯穿在未来相当长时间内的主题性投资机会。因此建议投资者关注具备央企背景个股600121郑州煤电，公司是中央直属重点煤矿企业，是国有重点煤炭企业的第一家上市公司，河南第一家上市的原中央企业。拥有煤炭地质储量约24157万吨，可采储量约13302万吨，资源优势极为突出。公司主要产品属于优质的动力煤，具备良好的市场需求。公司大股东郑煤集团大量煤炭电力资产没有注入上市公司，与郑州煤电之间存在一定同业竞争，而国资委明确表示鼓励有条件的国企整体上市，暂时不具备条件的也要通过收购资产把主营业务全部注入上市公司。同属电力能源行业的葛州坝、神火股份、深能源等都有整体上市或优质资产注入计划，未来郑州煤电与大股东之间的资产如何整合为二级市场提供了丰富的想象空间！周四，沪深股市直接跳空高开，不稍片刻即跃过3500点大关，途中在甚少跳水的情况下逐步盘升连创新高，离下一个整数关口3600也为之不远。两市成交量方面，尽管交前天有所回缩，但仍然维持在较高的水平。

　　根据当天盘面判断，尽管场内气氛活跃，市场资金充沛，但在如此普涨现象明显的情况下，大盘权重股却在此时略显疲态，而这反而预示着让指数再进一步的后续力量十分充裕。市场中每一次新行情的启动都是十分好的进场机会，投资者应该注意把握时机，抓住大市中的主热点题材，选择处于新行情勃发初期的个股。在题材上，由于奥运会的来临已经准备进入半年以内的倒数期，以致该题材不会像其它题材般冷热飘忽，因此，我们建议大家在大盘走上一个上升通道的期间，对长期恒温的奥运题材应坚持高度关注的态度，而在个股推荐上我们建议大家可在近期密切留意具有奥运地产概念并打开了新行情通道的天津宏峰（000594

　

S爱建（600643）为一只尚未股改的证券信托概念股，又属上海本地地产龙头企业，具备人民币升值潜力，目前流通股本为3.0835亿股，2006年三季报每股收益为0.2070元，较上年同期增长115.30％，呈现出较好的成长性特点。从基本面上看，该股还具有以下几大投资亮点值得投资者重点关注：

　　一、大牌股东操刀重组，品牌价值显露无疑。中国国际金融有限公司发起人之一香港名力集团透过其两家于海外成立的全资附属子公司通过香港恒生银行（QFII）获准的投资额度购入并持有爱建股份2845.46万股流通股，持股比例6.177％。名力集团拟受让公司共计5800万股（约占总股本的12.59％）股份，转让后，名力集团将成为第一大股东；并拟受让爱建信托46.6％的股权。如果名力集团控股爱建股份，则爱建旗下的爱建信托就可能成为国内第一家外资相对控股的信托公司，此举无论对国内信托业还是金融业都有着非同寻常的意义，该预期对活跃公司股价起到促进作用。2006年7-9月，公司实现主营业务收入1.18亿元，净利润为3，599.06万元。公司1-9月实现主营业务收入5.27亿元，净利润为9，552.34万元。9月底，公司总资产为22.08亿元，较年初减少9.78亿元，主要因素为：1、爱建房地产分公司转让“祥大房产项目”后，应收和预付款项减少11.17亿元；2、货币资金增加0.97亿元，短期投资减少3.40亿元，长期投资增加4.34亿元（长期投资增加主要为短期投资中的资金信托转入3.935亿元）。而从1-9月份，公司实现主营业务收入52728.09万元，净利润为9552.34万元，较上年同期分别增长了18.93％和115.30％，已呈现出较好的发展势头。

　　二、证券与信托并举，誓与宏源证券一争高下。公司主营业务为实业投资、房地产开发、经营及咨询、外经贸部批准的进出口业务（按批文）以及商务咨询等，是上海老牌金融企业，拥有珍贵的证券、信托牌照。公司下属控股子公司爱建证券增资扩股方案获批，上海汇银投资将以54.54％的持股比例成为爱建证券新的控股股东，爱建证券实力极度壮大。爱建证券重组方案主要分为两部分：首先，上海汇银投资向爱建证券增资4.5亿元，占出资总额的40.91％，同时受让金港信托13.63％的股权；其次，爱建信托、中泰信托退出爱建证券，其所持股权分别转让给经怡实业、S爱建。其中，S爱建（600643）将在2007年底前受让中泰信托所持有的5.91％爱建证券股权，加上爱建子公司所持的股权，持股比例共计26.14％，此次爱建证券重组方案获批对S爱建是巨大利好，其利好还在于S爱建去掉一大包袱，其股改有可能就此进入“快车道”，股改预期吸引资金关注。2006年，爱建信托有限责任公司一方面做好存续的资金信托项目管理，一方面积极开拓新业务，为未来发展储备项目，积蓄后劲；爱建证券有限责任公司以控制过渡期经营风险为重点，将业务重心放在全额保证金基础上的经纪业务，同时为重组以后业务开展做好准备；爱建房地产分公司顾村、颛桥项目工程进展良好，同时，在全国评比中，爱建房产荣获“中国房地产企业200强”称号；爱建进出口公司业务量稳步增长；实业投资企业在加强管理、控制风险的前提下，积极开展经营业务，推进清理整顿。作为一只证券信托概念的上市公司，目前股价仅15元附近，与宏源证券（000562）近28元的股价相比，明显偏低，价值低估将使之具备暴发拉长的潜力。

　　三、上海地产巨鳄，赶超“陆家嘴”。公司是上海本地最大的房地产开发公司之一，公司注册地为上海市浦东外高桥保税区，主营房地产项目的开发、实业投资、进出口业务等，是上海市实力强大的金融、房地产类上市公司，旗下爱建房产品牌建设成绩十分突出。公司入选中华全国房地产企业家联合会组织评选的中国房地产企业200强，排名第60位。公司还积极参加了上海市两个“1000万”工程开发项目招投标，为地产业务的发展奠定了扎实的基础。上海作为我国的金融经济大都市，其国际知名度和辐射内地的影响力及发展潜力被外资十分看好，特别是在人民币继续升值的情况下，房地产股同样是外资青睐的投资增值品种。在人民币长期升值的背景下，地产板块的炒作机遇才刚刚开始，作为上海地产的巨鳄，该股赶超陆家嘴的潜力！随着我国城市化进程的加快，全国城镇人口总数在不断扩大，城镇人口占全国总人口的比例也在持续增加，1986年底的比例是24.5％，06年底已经达到了43.9％的比例。同时，我国城镇居民人均可支配收入一直保持着较快增长，近几年增速稳定在11％以上。城镇人口的快速增长和人民生活水平的提高带来了住房需求的扩大，加上住房的更新换代需求、投资需求等，预计房地产市场的需求是刚性的。在人民币长期升值的背景下，地产板块的炒作机遇才刚刚开始，作为上海地产的巨鳄，该股赶超陆家嘴的潜力！

　　技术上，该股近期形成收敛三角形整理形态，股价反复收敛后于周四收阳突破创新高，形成加速上涨的态势，中期上升空间已有资金短效拓展。

　　因此，我们认为，S爱建（600643）作为一只金融概念股，短期刚形成突破形态，酝酿加速上攻行情，是投资者目前选股时可以重点关注的对象。