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价值+题材 2007投资主题
(2007-03-25 11:08:20)
进入2007年，大盘告别了蓝筹、权重股的黄金时代。众多低价、题材、垃圾股得道升天，股价轻松翻番，有的甚至涨上3、4倍，让不少崇尚价值投资的投资者跌碎眼镜。人们从以往经验来看，每当题材股进入到风光阶段，恰恰是牛市步入末期，随后将至的要么是大级别的调整，要么就是拐点的出现，一脚踏上熊途。但时至今日，大调整没有如期而至，反而是大盘稳稳站在3000点之上，而且题材股仍然要风得风、要雨得雨。众多投资者不得其解，心里嘀咕着：题材股难道会成为今年市场的主角不成？
市道变了
市道确实变了。自2005年股改以来，整个证券市场发生了翻天覆地的变化，全流通时代的来临，决策层战略思想的转变，经济环境的变化，制度法规的改革等都给题材股上涨提供了天时地利人和的大机遇。
首先，股改任务完成标志全流通时代来临，这为题材股风光提供了天赐良机。
第二，决策层战略思想转变也给股市提供了众多题材
市道变了
市道确实变了。自2005年股改以来，整个证券市场发生了翻天覆地的变化，全流通时代的来临，决策层战略思想的转变，经济环境的变化，制度法规的改革等都给题材股上涨提供了天时地利人和的大机遇。
首先，股改任务完成标志全流通时代来临，这为题材股风光提供了天赐良机。
第二，决策层战略思想转变也给股市提供了众多题材
第三，经济环境变化和法规制度的变化，也为题材股风光提供了丰厚的土壤。
最后，奥运会带来的巨大题材契机。2008年的奥运会给今年市场带来众多题材。最直接的就是与奥运有关的题材，再由奥运而催生出来的如数字电视、3G等等大题材，至于环保、旅游、交通运输、物流等等都或直接或间接也与此沾点边。
价值投资
自开放式基金发行以来，由基金经理倡导的价值投资理念，如今已为整个市场奉为圣经。比如催生2006年大牛行情的估值，就是价值投资理念最为经典的概念。但我认为，就在价值投资大行其道的现在，题材股的风光并不违背价值投资理念。
权重巨大
2006年蓝筹股、权重股的风光，是因价值投资理念发生作用而成的。当时这些蓝筹股、权重股股价相对不高，平均市盈率低于国际水平，在价值低估的号召下，在2006年下半年，拉开了由蓝筹、权重股龙头发起的浩浩荡荡的大行情。而今当它们股价与国际水平持平甚至超过时，低估变成了高估，而又由于其权重巨大，它们的上涨就有可能把整个市场泡沫吹得更大。因而进入2007年之后，与题材股风光无限形成鲜明对比的，就是蓝筹股、权重股鲜有作为。
至于未来股指期货更是检验和消除市场是否有泡沫的最好试金石，它的面市将与蓝筹股、权重股到底向下走或是向上走有直接关系，也就直接引导大盘跌与涨。
与此不同的是，题材股由于股本小、市值低，其本身的上涨下跌对整个市场的涨跌影响甚微，基本上可以忽略不计。一旦其重组、并购、整体上市或其它题材为市场所知的时候，独立于市的急涨行情就爆发，从而演绎出一个个精彩的个股行情。难怪有市场人士认为，2006年是精彩的大盘年，2007年则是精彩的个股年。
题材股成为2007年证券市场的真命天子已是不争的事实。但由于题材股遍布各行各业、良莠不齐，难免有借势搭顺风车、鱼目混珠的。因此在投资题材股的时候，一定要明辩真伪。
最后，奥运会带来的巨大题材契机。2008年的奥运会给今年市场带来众多题材。最直接的就是与奥运有关的题材，再由奥运而催生出来的如数字电视、3G等等大题材，至于环保、旅游、交通运输、物流等等都或直接或间接也与此沾点边。
价值投资
自开放式基金发行以来，由基金经理倡导的价值投资理念，如今已为整个市场奉为圣经。比如催生2006年大牛行情的估值，就是价值投资理念最为经典的概念。但我认为，就在价值投资大行其道的现在，题材股的风光并不违背价值投资理念。
权重巨大
2006年蓝筹股、权重股的风光，是因价值投资理念发生作用而成的。当时这些蓝筹股、权重股股价相对不高，平均市盈率低于国际水平，在价值低估的号召下，在2006年下半年，拉开了由蓝筹、权重股龙头发起的浩浩荡荡的大行情。而今当它们股价与国际水平持平甚至超过时，低估变成了高估，而又由于其权重巨大，它们的上涨就有可能把整个市场泡沫吹得更大。因而进入2007年之后，与题材股风光无限形成鲜明对比的，就是蓝筹股、权重股鲜有作为。
至于未来股指期货更是检验和消除市场是否有泡沫的最好试金石，它的面市将与蓝筹股、权重股到底向下走或是向上走有直接关系，也就直接引导大盘跌与涨。
与此不同的是，题材股由于股本小、市值低，其本身的上涨下跌对整个市场的涨跌影响甚微，基本上可以忽略不计。一旦其重组、并购、整体上市或其它题材为市场所知的时候，独立于市的急涨行情就爆发，从而演绎出一个个精彩的个股行情。难怪有市场人士认为，2006年是精彩的大盘年，2007年则是精彩的个股年。
题材股成为2007年证券市场的真命天子已是不争的事实。但由于题材股遍布各行各业、良莠不齐，难免有借势搭顺风车、鱼目混珠的。因此在投资题材股的时候，一定要明辩真伪。
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