上周是八月九月交替之周，市场形成冲高回落的走势，沪指依旧在250日牛熊线的压制下运行。纵观一周的走势，周初曾一度收复所有短期（5 10
20日）均线，但黑周四再度失守，虽然周五收阳，但仍处于5-20日均线之下，并不能证明调整已经结束。短中期均线失守，将延长调整时间，观望气氛越来越浓厚，九月行情或将先抑后杨，调整结束的标志，就是站上牛熊线。
沪指曾在去年5178见顶后的股灾中，一路下探至2850见底的二次反弹中受阻于250日牛熊线，其中一次是去年的11月的3678，另一次是去年12月的3684，并在该位置构筑双顶后，再次下探至2638见底，如今再次在250日线遇阻回落，是否意味着反弹结束？现在还不明朗，但是屡攻不上，不进则退，久盘必跌，我们还是应该以防御为主。
从2850到2638再到目前的3050点，在底部不断提高的基础上，A股用了一年度多的时间构筑了一个完美的底部，站上了3000点大关，展现出顽强的生命力。虽然经历了三次股灾，千家跌停、千家停牌以及熔断的多重考验，但市场在新一届证监会的领导下，杠杆问题基本解决，停牌个股渐渐恢复，退市制度开始实施，IPO新股正常发行。
市场的反弹一波三折，这是市场见到大底特征，一般来讲市场见到大底后，不会立即出现反弹，而会呈现一定的震荡整理，就像2013-2014年围绕2000点上下震荡一年之后，才出现逐波的反弹，所以今年以来大盘这样的走势应该是在情理之中的。而沪指在250牛熊线之下进行一定范围的震荡洗盘，是合理的。蓄势得越充分，一旦有效突破，后市就越值得期待。
市场有一只无形之手，牢牢把控市场上涨下跌的节奏，也是提防股指的大起大落。目前大盘处于上下两难境地，有一个现象值得大家关注，250日牛熊线已经开始走平，差不多就在这个位置上开始形成拐点，现在年线位置落定在3097点，这个位置正好处于大箱体整理的箱顶位置，能否有效突破，九月将会见分晓。
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