时势造英雄。每一次的社会巨变，都伴随着巨大的时代机遇，也都会孕育一批踏准时代节奏、乘风起势的时代英雄，比如：

把握改革开放契机的鲁冠球，引领了“改革一代”；

扼住互联网时代咽喉的马云，缔造了享誉世界的阿里商业传奇。

时代更迭、万物始新，任何人都无法与时代巨轮相抗衡，只能顺势而为、稳准狠地抓牢时代赋予的十年甚至是百年难遇的机会，方可成为时代风口的弄潮儿、实现人生财富的原始积累和再度爆发。

电视剧《大江大河》中的宋运辉，出身不好，家境贫寒，但因为把握住了恢复高考的机会，勤学苦干，当上了国企的技术人员；个体户杨巡则在改革开放的机遇下，抓住商机，摸爬滚打中拥有了自己的产业，成为了那个时代个体经济的典型代表。

好的时代本身就具备孕育好机会的优势。比如1978年恢复高考、改革开放开启的崭新时代。如今的时代呢？大趋势是什么？

2019年2月14日，巴菲特一生的好搭档查理•芒格在参加Daily Journal公司年会时，发表了演讲，其中有一段话最耐人寻味：

很多人觉得老查嘴炮，大A股长期的走势，给人的印象，就是牛短熊长。“价值投资在中国行不通”理论大行其道。

就在仍然有大部分人不相信A股有价值投资的这几年，外资聪明人的水确实已经悄悄蹚过来，默默的累计净买入近万亿的大白马股票！

1外资大步进场

最新数据显示，截至2019年12月31日，北向资金历史净流入9934.77亿元，其中2019年净流入3528.89亿元，创下历史新高。

不知不觉中，市场的画风已经变成这样了：

从上图可以看出，从2015年到现在，外资持股比例最高的100只A股，权重指数长期是持续上涨的，而除外资所持有的100只A股以外的股票，权重指数持续下跌。

可以说，茫茫的大A股中，几千只股票都没有跑赢头部的100只！

好公司太少，垃圾公司太多，确实是A股一直以来的痛。

但更令人心痛的，是最好的一些公司，竟然都是被外资发掘出来的，而大部分人，还嚷嚷着A股没有价值投资。

国外的资本市场，历经上百年的洗礼，牛熊周期轮回的次数比A股多太多，所以国外的机构本身有着更成熟的模式和经验积累。

当这些聪明的钱，来到A股开始了价值投资之路，我觉得至少A股的好公司真的开始扬眉吐气了，整天靠炒作消息、坐庄割韭菜的套路，至少效果要打些折扣了。

 

大白马和垃圾股票的分化，就此开始。

未来整个大盘的指数，不一定还能暴涨暴跌，但优质股票分化出独立走牛的行情，是大概率的。

垃圾股票会越来越没有人买。

这是真正价值投资者的春天，如果由此开启一轮大白马公司的大长牛，那未来10年普通人投资最大的机会，就在这里了。

2https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/7QRTvkK2qC4BBMDZOnTgia7cOAtyWa4PMxdVqBVo5yqqicrqJrFTvay06wySmLibsuQtetOAaLSaHlRzxCPHVibnFw/640?wx_fmt=png未来是价投的“黄金十年”

外资虽然已经净流入这么多，但其实从现在来看到未来10年，我们都仍处于外资流入的红利期。

目前，Ａ股纳入MSCI、富时罗素和标普道琼斯的因子大概分别为20%、25%、25%，增量资金分别为4400亿、850亿和820亿左右，如果这三大指数将A股的纳入因子提高到100%，预计将为A股带来的增量资金超过2万亿。

从韩国和台湾的经验来看，这两个市场从MSCI初始纳入到100%纳入均经历了接近10年的时间，外资交易占比大致和两大市场的行情走势一致，即流入多指数上涨，流入少指数回调。

数据来源：wind

 

数据来源：wind

目前A股虽然外资已经持续净流入多年，但其持股比例还不到４％，万得全A目前和标普500的相关性也只有20%左右。未来10年一定是交易占比和持股占比持续提升的10年。

所以未来10年，整个市场的风气和生态大概率会这样变化：

 

 

所以，未来10年，最优质的资产，就是盈利能力确定，业绩增长快或稳定，有很好的现金流，最好是躺着就能赚钱的行业中最头部优质的公司。

只要优质公司一直稳定地发展，10年的回报一定是Ｎ倍，绝不是百分之几。

所以总的来说，现在应该是A股的一个转折点，强劲的外资买入，让大家看到了大白马股的优势，看到了A股也可以做价值投资的方法和潜力。

A股机构化的趋势已来临，价值投资派的风格，也正在逐步建立。

未来10年，作为一个看好国家经济发展的普通投资者，尽早拥抱优质公司的优质白马股票，就能尽早享受优质公司创造的优质价值，这是能给广大投资者带来长期资本回报的最好机会！

1月6日，我将正式公布未来十年极具价值的30只投资标的。对你来说，未来十年，炒这30只股票就够了！