周二大盘呈现宽幅震荡走势，早盘受到美股暴跌影响大幅低开，其后在金融、钢铁等权重板块的带动下，股指不仅回补了跳空的缺口，甚至再次创出了本轮反弹以来的新高。随后，市场中多空双方的强烈分歧引发了股指的跳水走势，2900点得而复失。

行情运行到目前阶段，头部的特征已经非常明显了，尽管新高依然见到，尽管个股依然上涨，但是整体的运行趋势看，较大幅度的阶段性回调已经不可避免。笔者在6月初的时候就讲过，此次阶段性的头部会是一个十分复杂的形态，反复筑顶的过程也是大部分个股完成一拨深幅回调的过程。

总有投资者认为，有政府的精心呵护，大盘不会出现较大的调整，仍然会以坚定的步伐继续上冲，这样的观点难免有臆断之嫌。经过一轮高达80%的反弹，股指到了该彻底做一次调整的时候了，而这个过程，也将是复杂而惨烈的。

短期看，15分钟与30分钟分时，已经开始了调整。今日早盘如果无法守住5分钟分时的1号线2890点，大盘的回调幅度就会加大，至少要到2780——2820点区域才会有反弹出现，这两个点位，也分别是4号线与8号线所在位置。

对于个股而言，除了少数价值处于低洼区域的有中报预期的个股外，依然要坚持继续减持的操作策略。

对阶段性的回调不要心存侥幸，当山雨真的来临，绝不会仅仅是风吹满楼。