本周市场依然是血雨腥风，九月的第一周，就给苦苦等待的众多投资者一个下马威，除了周中的三根小阴外，一头一尾两个交易日均达到了3%以上的跌幅，市场中弥漫着一种空前的悲观气氛。

周五晚，证监会发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定（征求意见稿）》，这被视为管理层近期对“跌跌不休”的股市频吹“暖风”的又一举措。对一个病入膏肓的病人再度放出“生死手”，以期解救濒临崩溃的市场。对于这一举措的有效性相当多市场人士已经在泼冷水了，他们不仅将矛头指向大非，当你有举措于大非时，他们又将枪口对准了小非。这是一个什么样的市场氛围？典型的熊市思维，极度的悲观论调。

回想去年那场轰轰烈烈的大牛市时，有多少投资者被狂热的市场氛围所感动，而那时的大小非却并未对市场造成这么大的心理影响，为什么，正是因为市场的整体环境奇好，加之国际市场的配合，导致了数十年不遇的大牛市。而短短的几个月后，大小非一举被推到了风口浪尖，整个市场暴跌的罪魁祸首被千夫所指认定为就是它。其实，众多投资者不过是被又一次被市场忽悠了，大小非绝不是股市下挫的真正元凶，其充其量，是一个帮凶而已。要知道，在一个并不理性的初级市场中，决定其内在运行规律的很大层面是取决于投资者的信心。如果他们对于未来有良好的预期，不论市场出现什么样的问题，他们都会义无反顾地向前冲，比如去年的“5.30”，连续5个跌停之后，居然以更猛烈的态势涨了回来，大家是否想过，这是为什么。又比如今年的“4.24”，同样是对于印花税的调控，仅仅维持了几日的反弹就宣告夭折，股指甚至以惨烈的下跌来应对政策面，这又是为什么。答案已经渐渐清晰了，正是一种对于信心的失控（这包括信心极度膨胀和极度缺失两个方面）导致了极端的投资行为，这其实是一种趋势。

我们没有必要对大小非横加指责，如果市场仍然是令人兴奋的牛市氛围，那些大小非的减持可能会有所减弱，甚至根本引不起大家的注意。但是很遗憾，现在是一个令人沮丧的熊市，任何一点瑕疵都会被拿出来大书特书。我无意替大小非开脱什么，我只是想说，市场的下跌是各种力量交错形成的合力，不要把屎盆子往一个人头上猛扣。换句话说，如果经济形势可以逐步向好，通货膨胀可以得到有力的遏制，全球性的经济衰退可以尽快扭转，再度一个红火的市场牛市就不是一种奢望。当然，这些在目前看来，都只能是镜中水月，恐怕在相当长一段时间中，我们都还要等待。

谈过趋势，我们还是要回到市场中来，有不少人认为，技术分析没有用，错了，技术分析非常有用，至少对于每个人的实际操作是有极强的指导意义的。从周线系统看，MACD指标的红柱自去年10月以来就呈现逐步缩小态势，随着今年4月间的绿柱峰值到来，近5个月来，绿柱已经处于逐步变短的态势，但是8月的第一周，股指破位下行，导致了绿柱再度出现反复，无论怎样，都明显处于下跌的末端了。再来看月线系统，80月均线的位置就是2100点附近，这与大盘目前的位置已经相差无几了。大家可能会问，为什么要设为80月均线，很简单，大家可以回顾下上一轮牛市的顶点2245点后的月线走势，连续7个月的下跌，也是到达了80月均线位置后开始了一轮反弹行情。从这个角度说，2100点附近将对股指构成强力支撑，而以此为依托展开一轮反弹行情的几率还是非常大的。在这个时候不要再选择斩仓了，静静等待市场的变化，迎接阶段性反弹行情的到来。