今日市场在探底3000点附近之后重现探底回升之势，回补缺口之后，留下了长长的下影线，均线系统保持了完好的态势，表面看，市场似乎依然呈现强势。虽然如此，但是通过消息面的一些变化，我们很明显地感觉到，市场的运行环境正在发生悄然变化。

A股市场的走势与央行的货币政策松紧有着直接关系。从2007年开始，央行为了控制过热的经济，开始通过加息、控制银行放贷等手段收缩流动性，不断地收紧流动性产生的累积效应，终于导致A股在2007年10月达到6124点的历史高点后见底回落。

同样，货币政策的变化，应该是影响当前行情是否见顶的关键因素。我们看看近期货币政策的一些变化：

首先，我们看到中国银监会王华庆纪委书记在中国银行业银团贷款业务评优表彰大会暨银团贷款项目签约仪式上的讲话时强调：当前信贷高速扩张 可能出现系统性风险。大家都知道，本次行情的直接推动者是流动性膨胀，此条消息，似乎意味着高层对当前充沛的流动性的负面影响已经开始引起高度警觉，后面如果政策导向发生逆转，行情的逆转也就为时不远了。

人民日报发文警示：投机货币投放增加，部分资金未进实体。无效货币的投放，不仅会降低信贷对企业生产活动的支持力度，而且会加大通货膨胀的压力。为了把我国经济企稳回升的势头稳定住，并着力形成支撑未来经济持续增长的稳固基础，货币政策应该会把实体经济方面作为着力点，投机资金的渠道将会被逐步封堵，股市也将会因为投机货币的清理而恢复正常。

昨日央行央行进行1700亿正回购，而且正回购利率再度走高。央行今日以利率招标方式进行900亿元28天正回购操作,同时还进行800亿元91天正回购操作。其中28天正回购利率从0.95%升至1％,再度上升5个基点;91天正回购利率从1％升至1.05%,同样上升5个基点。

另外，后面会有超级大盘股中国建筑、光大证券等陆续发行，市场的融资功能正在逐步恢复，市场资金和IPO会此消彼长，市场继续疯涨将会逐步变成价值的合理回归，由流动性膨胀造成的估值泡沫将会逐步破裂。

当然，市场的转向是由多项政策综合作用的结果，目前仅仅依靠央行实施紧缩的货币政策还不能致使市场马上见顶，后面还要继续关注影响市场的相关政策。

今日市场的盘面显示，前期银行、地产股里面的超级主力正在悄然撤离，只有一些散兵游勇正在独自恋战，半年多来的上涨积累了巨大的市场风险。当前来说越是上涨，风险越大，我的看法是，不要等待最后撤离，免得成为最后的埋单客。