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梁军儒
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带量采购恶果未来几年才真正兑现

(2018-12-06 17:22:58)
分类: 行业研究

(文章昨天写好,有事忘了发。刚一看才注意到带量采购结果今天正式出炉,价砍得还真狠。)

公用事业行业受政府的严格管制,但不用面对激烈的市场竞争,可以获取较稳定的回报。化工行业竞争白热化,但不受政府的严格管控。而大部分医药制造细分领域正沦为既受政府严格管制,又要进行惨烈竞争的苦逼行业,而且很多面临的是非生即死的选择。其实这是医保收不抵支,入不敷出,政府不得不控费和降价的大趋势下的必然结果,即使没有带量采购,也会有其他类似政策出现。

投资者不要再沉溺于药企过往的辉煌,要清楚地认识到没有持续创新能力的医药制造企业(大部分药企不具备,特别是中小药企)不再高大上,而是矮穷矬。未来几年有的可能会江河日下,盈利持续下降或亏损,有的甚至会倒闭。行业巨变带来的恶果,未来几年才会逐步兑现。对于很多缺乏创新能力的药企来说,股价深跌后可能会有所反弹,但以三五年的眼光看,现在的下跌可能仅仅是开始而非结束,任何时候买入都可能是错误的。



声明:本人管理的基金未持有医药股,且在未来72小时没有买入计划

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