梁军儒：小心那些渠道快速扩张伴随业绩超高速增长的企业，当中很多的确需求爆发，但也不乏包含大量水分者。通过快速拓展渠道然后大量铺货，从而快速提升短期业绩，实际消费量却远低于报表数据，产品滞留渠道。这种股票最容易发生戴维斯双杀。服装、白酒、家纺、保健品等行业都可能出现这种情况。从两三年的角度观察，有一种情况通过同店增长和应收账款能看出端倪，若同店增长较高而应收账款保持正常，说明经销商销售情况可能较好（当然也不排除经销商被压货的同时还付现金）。(7月3日 09:19)

梁军儒：回复@一为2172892071:没有详细研究过，洋河其实也有铺货的问题，行业景气度高峰期也让需求跟得上，但长期渠道下沉完成，同时中高端白酒产能大幅过剩、景气度大幅下降后竞争会白热化，洋河营销能力强，有一定优势，但看不清增长速度（现在市场预期很高，即使保持增长但达不到预期则比较危险）。 (7月3日 09:10)

梁军儒：回复@海浪头子:这种情况大部分并不是向渠道压货，而是渠道数量大幅增长。 (7月3日 09:05)

梁军儒：回复@王-玉:并非快速铺货就是坏事，如果需求跟得上，则是十分优秀的投资标的。永辉是零售业，不属于这种情况，它的规模扩张快，费用控制和管理能力能否跟上才是最重要的，属于另一个问题。 (7月3日 09:02)

一为2172892071：梁兄，觉得有没有研究过洋河，想听听想法。我始终觉得蓝色经典就是iphone (7月3日 09:01)

王-玉：说的是探路者和永辉超市吧？这两个我研究了好久了 (7月3日 08:57)

海浪头子：如果企业往渠道压货，经销商又不是直接付现金的，应收账款会有异常。如果经销商直接付现金，可以看看零售端打折的力度是不是和以前不一样。还是会露出点苗头的。 (7月3日 08:56)

一为2172892071：反过来说高速铺货的过程是业绩增长最快的，这个过程需要两三年，在你戴维斯双杀前，完全可以布局双击。等到铺货完成下车 (7月3日 08:50)

梁军儒：我不是说汤臣倍健，保健品还是很有前景的，关键看企业的竞争力。 (7月3日 08:46)

一为2172892071：伪成长说的主观了，我所在的城市是汤臣试点城市，连锁店是开得最早的。市区布局已经结束，再往乡镇发展。结果当时发现乡镇也很有消费力 (7月3日 08:44)

阳光灿烂的日子：早晚都得跌，下一步轮到上述行业。白酒巨大泡沫! (7月3日 08:42)

梁军儒：这种伪成长可以持续两三年，直到大幅铺货难以为继，或者行业景气度大幅下降，危机才爆发，很具有欺骗性。 (7月3日 08:38)

一为2172892071：有一个好办法，我去年应聘去了汤臣倍健一个大的经销商，干了两个星期，结果发现实际销售确实不错，11年经销商实际销售额增长50％ (7月3日 08:38)

梁军儒：回复@南阳卧牛:300146的成长一定会包含了渠道扩张的因素，但也难下定论，产品需求还是比较旺盛，竞争也激烈，看终端销售情况吧。 (7月3日 08:37)

生活之大美：学习了，感觉自营渠道的问题不大，代理商模式的问题就大了。服装行业最容易出现这种情况。 (7月3日 08:36)

LoveToStar ：探路者？ (7月3日 08:35)

北邮WTI张某某：如果终端产品经常提价，问题不大。如果是终端产品降价，问题极大。比如酒类、东阿和片仔癀，反正存两年之后更贵，这是没问题的。如果是芯片、手机，渠道肯定会找回来的。 (7月3日 08:35)

梁军儒：回复@七月白杨:看不出，只有了解产品终端的销售情况才会知道，这个比较难，最好草根调查吧。 (7月3日 08:34)

南阳卧牛：如何确认哪种是真正销售出去的？300146深切怀疑他 (7月3日 08:12)

skycapital：酒鬼、美邦、汤臣倍健等等很有可能 (7月3日 08:07)

七月白杨：财报上看得出不? (7月3日 08:06)