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公司研究:永辉超市、七匹狼

(2011-03-17 10:56:56)
标签:

股票

分类: 个股研究

永辉超市

永辉超市生鲜为主的模式与其他超市形成了差异化竞争,同时从指标上看现阶段其管理还是比较到位的,生鲜的损耗率远远低于一般超市,从而在其他超市视生鲜为累赘,而永辉不但能通过生鲜获取较好的利润,同时带来更多的客流。由于其类农贸市场的模式具有一定的客源汇聚力,其选址成本也具有优势。零售最重要的是管理和效率,未来如果在规模快速扩张的同时能保持现有的管理水平和效率,还是比较值得关注的。但远期而言这种模式并不能形成较高的壁垒,而且向全国扩张到达一定规模后,管理是否能跟得上以及能否控制好费用率也是一个问号(生鲜标准化程度低同时各地货源个性化强的特性降低其规模效应,同时增加了销售人员的数量)。

 

七匹狼

七匹狼是国内男装的领导性品牌之一,随着规模的扩大,以及公司渠道策略的调整,直营店的增加,收入增速出现放缓迹象,但这应该是暂时性的。在国民收入高速增长、消费升级加速的背景下,未来随着渠道调整结束以及渠道下沉,直营店的增加,利润仍能够获得较高的增长速度。服装是变化比较快的行业,同时随着企业的品牌意识的增强,国内服装品牌数量出现爆炸式的增加,未来品牌竞争日趋激烈,在行业环境大好的同时,仍然需要随时跟踪行业竞争态势的变化。

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