客观上一个企业的价值是唯一的，就是未来产生的自由现金流折现值之和。由于投资者不可能完全充分掌握企业的所有信息，因此投资者的估值并非企业的真正价值，而仅仅是投资者基于估值时点所能掌握的所有基本面信息进行计算从而得出的一种主观结论。随着投资者获得的基本面信息的变化，会得出不同的估值。因此估值不是静态的，而应该根据所获得的信息以及企业基本面的不断变化而不断修正，从而获得与企业的实际价值尽量相符的结果。“动态” 指的是投资者对企业价值的认知是动态的。

    通过分析具体的估值方法可能更容易理解。如果一个企业存续期为一百年，按照自由现金流折现估值法理论，企业的价值就等于企业在这一百年内产生的自由现金流的折现值之和，然而具体计算过程中投资者不可能准确预测未来一百年真正产生的现金流。从保守的角度出发，预测未来十年的自由现金流更可行，所以DCF估值法通常按照企业未来十年价值加上永续价值进行计算，计算结果仅仅是投资者根据企业未来十年的预测对价值做出的阶段性判断。

    例如第一年计算价值时第十五年的自由现金流很难预测，因此只选取第一到第十年的自由现金流之和，而第五年则选取第五年第十五年进行计算，两次计算由于经济环境和企业基本面不同，选取的折现率等参数自然也不同，所以两次估值的结果会有很大差异。DCF估值法进行估值应该根据具体情况进行不断地修正。

    市盈率和PEG估值法更容易理解，就是根据盈利对企业进行阶段性的估值，盈利变化则估值也会不断变化，不同时段对企业进行估值会得出不同结果。所以无论用那种估值方法，都要根据具体情况不断更新，以尽量接近企业的真实价值。