远望谷

    国内超高频RFID应用处于起步阶段，远望谷作为唯一掌握超高频RFID的国内厂家技术上有阶段性的领先优势，而市场上有先发优势，从而形成一定的壁垒。现阶段铁路产品占据远望谷总收入的70%，远望谷与哈尔滨威克在铁路超高频RFID领域形成寡头垄断的竞争态势，未来几年铁路大建设为铁路产品的稳定增长提供了保障，但由于远望谷营收基数较大，因此增长速度不会太高。
    远望谷正在全力开拓铁路以外其他行业的市场，烟草、集装箱等技术要求高的行业虽然有较好的发展前景，但由于市场处于萌芽阶段，所有企业处于同一起跑线上。国际厂商虎视眈眈，随着技术的发展，国内企业也可能掌握超高频技术，远望谷并不占据优势。应用更广泛的低端标签市场，由于使用的都是高频以下的技术，技术含量和进入门槛低，国际和国内都存在众多的竞争者，未来竞争极度激烈，很可能是微利行业。
    高达50%左右的毛利率，20%以上的净利率，较高的ROE，远望谷现阶段财务数据尚令人满意。远望谷依靠铁路业务未来几年能够维持稳定增长，其他业务的盈利能力则难于预测。对铁路业务有较大信心的同时，应时刻注意是否有新的竞争对手进入，关注毛利率和市场占有率的变化。由于铁路业务单年波动性较大，可能导致业绩增长也呈现较大起伏。08年金融危机已经对其业绩造成一定影响，但随着铁路投资的加快进行，相信未来会抵消这种影响。

中海油服
             
       中海油服一部分业务类似于海油工程，都是为中海油服务，具有一定的垄断性，业务稳定且盈利能力较高。中海油服另外还有20%的海外业务则属于市场化程度很高的业务，竞争较为激烈，受经济和供求变化影响较大，毛利率波动较大。收购挪威Awilco公司后，海外业务占比将大幅上升，原来的垄断性大大减弱，未来具有较大不确定性。收购Awilco产生8亿美元的商誉，若减值测试通过则不用摊销，否则摊销可能减少利润。收购后的整合也是一个不确定因素。经济危机后油价大幅下滑，中海油的资本支出下滑不可避免，对国内业务盈利增速也存在负面因素。尽管有这么多的不确定因素，只要油价不持续在40美元下方，则中海油服仍然可能获得较为稳定的增长，只是投资时应该要有更大的安全边际。