周期性行业并非完全没有投资机会，只是在行业景气度高峰期投资风险会很大。在全球面临经济放缓甚至可能衰退，美国经济疲弱，中国宏观调控的大背景下，许多周期性行业已经面临行业景气度的拐点，拐点其实是一个区域，股价崩溃可能在区域内任何时候发生，也可能在区域出现前发生。同时市场整体高估值下，很可能出现戴维斯双杀。周期性行业的本质就是景气度的不断轮回，在前述大背景下，衰退只是时间的问题。

    现在的下跌已经彰显了周期性行业的巨大风险，然而更大的风险也许是在未来，继续下跌的概率仍然很高，许多股票价格将花费五年甚至十年的时间才能还原，有的则永远不能回到高点，高安全边际下的亏损往往是在这时发生。让我们通过数据看看“周期性”的威力有多大，下面是一些典型周期股票07年最高价、最近最低价和跌幅统计。保险企业主业基本没有周期性，但投资收益的周期性仍然十分明显。

强周期性股票跌幅统计

消费垄断型股票的跌幅统计

国际与国内的历史经验表明，无论那个时期任何国家周期性行业盈利能力的轮回是不可避免的，不要认为这一次可以与以往不同。幻想是美好的，现实是残酷的。