沙黾农 发表于 2006-8-6 8:24:00

    周日闲居在家，可以有较多的时间上网浏览财经新闻，我觉得以下这条消息很重要——　
    据《21世纪经济报道》： 8月4日当日结束网下发行的“国航”，在承销商的多番努力之下，认购数量未能达到网下发行数量。“据说到了今天中午12点，只有2亿多股认购。”按照预期，国航“网下配售的申购时间为8月3日9∶00-17∶00及8月4日9∶00-12∶00”。据悉，12点结束后，承销机构仍在做最后的努力。上述人士表示，“主要还在做机构客户的工作，以求更多的认购额，因为2亿多股实在是太少了。”国航的此次发行采用“向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行”相结合的方式，总计发行不超过27亿股，其中，战略配售3.5亿股；其余部分的50%(不超过11.75亿股)向网下配售(回拨机制启用前)，50%(不超过11.75亿股)向网上发行(回拨机制启用前)。另据知情人士透露，最终发行结果将不止2亿，“但与11.75亿股的预期仍相去甚远。”此次公开发行A股的初步询价工作于8月2日结束，网下配售询价区间最终确定为2.75元/股至2.95元/股，所对应的市盈率区间为20.07倍至21.53倍。据了解，67家机构的报价总体范围为2.40元/股至3.30元/股，其中，在2.95元/股至3.00元/股区间报价的机构最多，为21家。上述人士透露，参与询价的机构尤其是基金和券商基本没参与网下认购。“询价的对象主要是基金，但是主要的网下认购者却是保险公司。”他将之戏称为“基金定价，保险买单”。公告显示，国航网上发行申购将于8月9日开始，若网上发行仍然不利，以中金、中信、银河为首的承销团将包销剩余股份。

    老沙觉得，这条消息如属实，将会产生以下影响——

    1、首先会使国航的网上发行受到负面影响，中签率将创新高，甚至有可能接近100%、发不掉；
    2、将会使国航的业绩受到进一步质疑，南航、东航、上航的亏损使人们对国航的盈利将信将疑，已有李志林文章称：“近期上市的第一大盘股中国银行业绩仅0.12元，即将上市的国航、工行、交行、建行等大盘股的业绩也只是一毛多，只及目前上市公司平均业绩的一半，分明是大盘垃圾股，却被誉为优质蓝筹股；分明是摊薄上市公司的平均业绩，却被说成是提升上市公司业绩；分明是为了解困而上市，却被说成是为投资者提供机会，连起码的实事求是精神都没有。”
    3、国航上市后有可能在3个交易日内跌破发行价；
    4、国航在市场上所受到的冷落有可能连累中行、大秦等大盘新股接近甚至跌破发行价；
    5、将会对不久后发行的工行、兴业银行产生负面影响；
    6、超级大盘股的重心下移将会拖累股指向1500点靠近；
    7、二级市场中真正的绩优成长股将会重新受到青睐；
    8、按市值配售新股将会被重新提起（但如果硬性发行绩差大盘股，实际上相当于“摊派”，同样不会受到市场欢迎）；
    9、管理层重新调整新股发行计划及方法……
    总之，这是一条很重要的消息，除了会受到广大中小投资者的关注而外，也必然会引起管理层的高度重视！