三、资金习性预测法 （重点掌握）

先分项后汇总，

通过高低点法，高低点是指销售业务量的高低点

公式：Y = a + b*x

　　1.资金习性与资金习性预测法含义
　　资金习性：指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。
　　资金习性预测法：指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
　　销售百分比法是资金习性分析法的具体运用

链接：成本习性（固定成本、变动成本）
　　2.资金习性预测法原理
　　（1）原理
　　根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。
　　如果：Y――资金占用量；a――不变资金；b――单位变动资金；x――产销量；
　　则资金习性模型：Y＝a＋bX
　　（2）参数a和b的确定
　　①根据资金占用总量同产销量的关系来预测资金需要量--回归直线法　　

　　原理：运用最小平方法原理（就是回归直线法）
　　计算公式：
　　
　　【例21·计算题】某企业历年产销量和资金变化情况如下表所示，根据下表整理出后面的表格。2009年预计销售量为1500万件，需要预计20×9年资金需求量。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　产销量与资金变化情况表

　　要求：
　　（1）首先计算a和b，并得出资金习性模型
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　资金需要量预测表（按总额预测）　　

　　 [答疑编号1516030901]

　　『正确答案』
　　 （1）首先计算a和b，并得出资金习性模型
　　
　　解得：Y＝400＋0.5X

　　（2）根据求出的资金习性模型和预计业务量求出资金需求量

　　 [答疑编号1516030902]

　　『正确答案』
　　把20×9年预计销售量1500万件代入上式，得出20×9年资金需要量为：
　　400＋0.5×1500＝1150（万元）　

　　②采用逐项分析法预测
　　【原理】——先分项后汇总
　　（1）分资金占用项目确定每一项目的a、b。
　　（2）汇总每个项目的a、b，得到总资金的a、b。
　　a和b用如下公式得到：
　　a＝（a₁＋a₂＋…＋a_m）－（a_m＋1＋…＋a_n）
　　b＝（b₁＋b₂＋…＋b_m）－（b_m＋1＋…＋b_n）
　　式中：
　　a₁，a₂…a_m分别代表各项资产项目不变资金；
　　a_m＋1…a_n分别代表各项负债项目的不变资金；
　　b₁，b₂…b_m分别代表各项资产项目单位变动资金；
　　b_m＋1…b_n分别代表各项负债项目的单位变动资金；
　　（3）建立资金习性方程，进行预测
　　【应用】每一项目a和b的计算采用高低点法
　　 选择最高收入期（高点业务量）和最低收入期（低点业务量）的两点资料
　　根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程y＝a＋bx就可以求出a和b。 　　

把高点和低点代入直线方程得：高低点是指业务量的高低点

最高收入期资金占用量= a+b*最高销售量

最低收入期资金占用量= a+b*最低销售量
　　
　　解方程得：

先算b ,
　　
　　a＝y－bx
　　（x和y可用高点或低点的资料，结果相同）
　　【注意】
　　运用高低点法预测资金需要量时，需要特别注意高低点的选择问题。高低点是指销售业务量的高低点，与高点业务量对应的资金占用量并不一定是资金占用量的最大值；而与低点业务量对应的资金占用量也不一定是最小值。
　　【例22·计算题】某企业历年现金占用与销售额之间的关系如下表。（现金不是资金，只是资金的一部分）
　　　　　　　　　　　　现金与销售额变化情况表　　　　　　　　　　单位：元

　　根据以上资料，采用适当的方法来计算不变资金和变动资金的数额。

　　 [答疑编号1516030903]

　　『正确答案』
　　【答案】利用高低点法来求a和b的值。
　　
　　将b＝0.05的数据代入2005年Y＝a＋bX，得：
　　a＝160000－0.05×3000000＝10000（元）

　　存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分，然后汇总列于下表中。
　　　　　　　　　　　　　资金需要量预测表（分项预测）　　　　　单位：元

　　根据上表的资料得出预测模型为：
　　Y＝600 000＋0.30X
　　如果2006年的预计销售额为3 500 000元，则
　　2006年的资金需要量
　　＝600 000＋0.30×3 500 000
　　＝1 650 000（元）

　　【例23·计算题】某公司2005年至2009年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为：110万元、130万元、140万元、165万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：
　　　　　　　　　　　　　　　　资金需要量预测表

　　该公司2009年销售净利率为10%，估计2010年会提高2个百分点，公司采用的是固定股利支付率政策，2009年的股利支付率为60%。公司2010年销售收入将在2009年基础上增长40%。公司所得税税率为25%。
　　要求：
　　（1）计算2010年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益；
　　（2）采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每元销售收入的变动资金；
　　（3）按y＝a＋bx的方程建立资金预测模型；（先分项，后汇总）
　　（4）预测该公司2010年资金需要总量、需要新增资金量以及外部融资量。
　　已知条件：
　　2009年产品销售收入为3000万元
　　公司2010年销售收入将在2009年基础上增长40%。
　　2009年销售净利率为10%，估计2010年会提高2个百分点，
　　公司采用的是固定股利支付率政策，2009年的股利支付率为60%。
　　（1）计算2010年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益；

　　 [答疑编号1516030904]

　　『正确答案』
　　（1）净利润＝3000×（1＋40%）×（10%＋2%）＝504（万元）
　　向投资者分配利润＝504×60%＝302.4（万元）
　　留存收益＝504－302.4＝201.6（万元）

　　（2）采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每元销售收入的变动资金；

　　 [答疑编号1516030905]

　　『正确答案』
　　（2）每元销售收入的变动资金
　　＝（160－110）/（3000－2000）＝0.05（元）
　　不变资金＝160－0.05×3000＝10（万元）

　　（3）按y＝a＋bx的方程建立资金预测模型；

　　 [答疑编号1516030906]

　　『正确答案』
　　（3）a＝10＋60＋100－（60＋20）＋510＝600（万元）
　　b＝0.05＋0.14＋0.22－（0.10＋0.01）＝0.30
　　Y＝600＋0.3x

　　（4）预测该公司2010年资金需要总量、需要新增资金量以及外部融资量。

　　 [答疑编号1516030907]

　　『正确答案』
　　（4）2010年销售额＝3000×（1＋40%）＝4200（万元）
　　资金需要总量＝600＋0.3×4200＝1860（万元）
　　需要新增资金量＝3000×40%×0.3＝360（万元）?不是很懂这个 有疑问要问
　　外部融资量＝360－201.6＝158.4（万元）

　　3.资金习性预测法原理
　　参数a和b的确定（教材的结构）：
　　资金总量：测算a和b，使用最小平方法原理
　　分项测算：测算各项目的a和b，使用高低点法
　　重新梳理的结构：
　　1.从总量上测算资金需要量；
　　2.先测算资金各项目，然后汇总测算资金总量
　　这两种方法中都涉及参数a和b的计算
　　最小平方法原理
　　高低点法
　　例题21（教材例题3-5）也可以根据高低点法进行计算：

　　 [答疑编号1516030908]