周三大盘表现大幅下探强劲回升行情，上证指数跳空低开后，快速下挫创下调整新低2115点，但随后逐步反弹特别是午后在多个超跌板块轮动活跃下显示明显抵抗迹象。表明当前市场对低于预期的新股发行IPO改革异常不满，但随后的企稳回升特别是超跌股的异动，充分说明近期阶段调整告一段落，目前只是在酝酿寻求支撑。可见周四大盘将在此位置表现震荡反复整理走势。

应该说，当前最新有关新股发行IPO改革的动向，“IPO要是 7月30日重启 你们怎么办”是监管层在试探市场对其反映情况。从汇手再次高调护盘，到管理层对市场的拭探，均可理解为管理层为即将新股发行重启创造条件。但是市场并不领情，汇金护盘未能激起一点波澜，反而形成了参考依据。从以往历史经验看，国家队护盘时的大盘位置并不是真正的市场底部，市场调整的低点往往会推迟一段时间。从最新透露的新股改革动向，不再调控发行节奏，不搞批量发行，这与之前市场传闻的预期大相径庭。而新股发行体制改革又未有大的变化，只是增加了事后追责，这有什么用，投资者的钱圈走了，股市建立以来从来没有追来的案例。显然之前对此次改革持较高的预期明显落空，这也是周三早盘行情对此次预期落空的反映。对此笔者认为，截止目前新股发行休制改革大致就是这样，即使有新的研究动向，也不会有大的实质变化。也就是说，截止今天新股发行改革对市场的影响基本告一段落。接下来市场将会寻求市场调整低部支撑。

另一个关注的焦点是，市场对市场流动性的讨论，最新动向，6月19日上海银行间同业拆放利率无一下跌，其中，近期利率涨幅较大，隔夜利率、2周利率飙升，涨幅超过200个基点。1周利率突破8%，万得统计显示，该数据创下自2011年6月份以来的近两年。显示银行间拆借资金依然紧张，从四大国家银行高管呼吁降准，到市场期盼降息预期，但是截止目前观察当前央行近期的举措，表明管理高层正在改变原有的政策基调，不是之前市场流动性一紧张就快速释放流动性，而是更大程度容忍当前的经济增长形势。由此看来，短期内央行政策难有突出的显著变化。这意味着行情的变化仍然依据股市自有的规模运行。

综合判断当前行情，由于市场对新股发行实质性改革预期落空，甚至大幅低于市场预期，导致了市场对当前政策的明显不满，再次释放了担忧失望情绪，使得早盘股指出现调整新低，但是从随后的行情节奏看，当前股指位置已经具备了明显的抵抗迹象，各类超跌板块的异动，正是说明阶段调整的尾市，因此，投资者在操作上，仍以多看少动。另有一投资项目是“千万投资启动计划”，若有资金无投资项目机会可以与本人联系（陈晓阳）。