周四大盘表现冲高回落放量下挫行情，上证指数顺势小幅冲高之后，一路单边震荡下跌，尤其午后在获利盘出逃压力下，跌势扩大，消息面并没有出现实质利空，相反经济层面上的有利因素继续增多。目前跌势属于典型的熊市行情特征，股指继续下行的空间有限，随后股指呈现企稳弱势转强格局。

首先解读当前多空消息面的变化，资金面上，由于国庆节前巨量逆回购在本周集中到期，导致市场预期当前流动性紧张的可能，但是最新消息，央行 10月25日开展2250亿逆回购操作，有益于缓冲到期逆回购资金的紧张局面，也就是说，当前市场对当前资金流动性担忧是过虑的，并且也显示出央行对当前的政策导向，是不断的采取逆回购工具来调节当前市场流动性情况。资金面上另一个积极因素就是，香港金融管理局5天内四次出手稳定港元汇价，累计买入18.5亿美元，即沽售144亿港元。显示受QE3等因素刺激外围资金流进香港市场迹象有显，但也是并排除陆续流进国内市场，有迹象证明近期人民币出现不断的升值，周四即期市场上，人民币兑美元即期汇率早盘持续走高，午后即期汇率一度最高报6.2418，正逼近6.24关口，创下2005年汇改以来新高。对此笔者在上文中已经分析到到，热钱回流有助于A股市场资金改善。从经济层面的角度看，再次出现了新的积极信息，由于国内贸易商严控进货量并积极出货，上周螺纹钢社会库存继续下降，全国30个主要港口铁矿石库存总量也创下年内新低。因三季度钢铁产量同比增速处于较低水平，预计库存压力将不断缓解，近期螺纹钢价格有望持续上扬。该信息说明作为周期性行业最具有代表意义的行业，钢铁行业出现了积极的变化，库存下降，价格企稳，应该是有一个有利的积极因素，因为这说明周期类行业需求有了改善，进一步验证了经济弱势迹象。并且工信部发言人最新表示，当前工业经济运行正处在筑底企稳的紧要关口，有利因素正在集聚，随着企业稳增长政策效应进一步显现，企稳的势头将得到进一步巩固，但同时也要看到实现稳定增长仍面临不少困难和挑战。此语很好的概括了当前的基本面形势。所以说当前基本面形势积极因素正在逐步增多，不必过多的担忧后市行情变化。

趋势上，上证指数在超预期的经济数据助推下出现企稳反弹之后，周四行情顺势冲高，无奈快速释放了短线积蓄的做多能量，加上近期低价投机品种的爆炒，导致部分获利盘的快速回吐，由于这部分群体并不是市场中的主流热点，仅仅是短线一，二天行情，不具备影响后市行情的变化。结合当前基本面形势，后市行情弱势企稳，延续震荡整理概率较大，因此，投资者把握好节奏，继续跟踪消息面的变化。另有一投资项目是“千万投资启动计划”，若有资金无投资项目机会可以与本人联系（陈晓阳）。