本周大盘先扬后抑，市场经过短暂的亢奋后继续下行，明眼的投资者不难看出，外围市场对A股的影响只是一个助跌因素而已，重要的是管理层尚未下决心真正去解决A股自身的问题，这不但使得前面的救市成果尽失，而且对市场人气造成了极大的打击，但不论如何，笔者个人认为，大盘已暴跌一年，市场也跌到了一个较为合理的价值区域，无论未来怎样的非理性演绎，一波大规模的反弹行情都已近在眼前，那么下周将有哪些个股值得投资者逢低重点关注呢？

一、中国中铁（601390）。公司是我国基建行业的龙头企业。“十一五”前2年，由于征地及规划设计方面的原因，我国铁路建设投资的实际进度低于预定计划。因此为完成“十一五”的整体建设目标，预计2008-2010年国内铁路建设的投资支出将进一步加快。预计2008年铁路行业的建设投资总额将在原定3000亿元计划的基础上增加约10％，2009年这一投资额将进一步增加到4000亿元左右。可以预计，在政府主导下，铁路建设行业景气度将逆宏观经济周期而上行。08 年上半年，中铁新签合同1798 亿元，比去年同期增长119%，是上半年营业收入的1.67 倍；截至08 年6 月30 日待完成合同比07 年末分别增长48%，为3210 亿元。在铁路投资的旺盛需求下铁路基建行业的增长较为明确，公司是行业持续景气的主要受益者之一。预计公司08-10 年的EPS 分别为0.24、0.33 和0.43 元，复合增长率为35％，按09 年EPS 对应25 倍的市盈率水平，公司的合理价值为8.25 元，建议投资者逢低重点关注。

二、华北制药（600812）。公司盈利能力的改善主要受惠于产品价格的提升，从而提高了毛利率。公司的医药化工类产品，上半年毛利率为33.01%，虽较07 年同期上升9.8 个百分点，但较07 年下半年则有0.62 个百分点的差距。在分产品中，维生素类和头孢类产品的毛利率都延续了07 年上涨的趋势，分别达到50.31%和22.82%，半合青产品则扭转了07 年下半年的颓势，毛利率27.20%，青霉素类毛利率30.23%，略低于去年水平。维生素毛利率虽比去年同期高27.75 个百分点，但由于07 年下半年毛利率已迅速上升到约46.62%的水平，在较高的基础上进一步增长，难度较大；头孢类亦然。目前两者报价都有所回落，笔者判断由于维生素C 长单比例占70%，因此实际平均成交价格波动有限，下半年对业绩的贡献至少能与上半年持平，而头孢产品方面的波动则会比较大。总体来说，公司产品的景气将在一定程度得以延续，公司如能抓住合资、增发等机会，实现其产品升级，将有机会改变目前过分受产品价格周期影响的局面，预测08、09 年EPS 分别为0.20 元、0.23 元。公司的合理价值至少在7 元左右，建议投资者逢低重点关注。

三、中信证券（600030）。公司全面的业务结构是业绩平稳增长的重要保证。虽然经纪业务收入受市场环境影响有所下降（公司市场份额仍有增长），但其他业务如投行、资产管理等收入均实现同比大幅增长，其中承销业务净收入较2007 年同期增长96.9%，委托管理资产业务净收入、基金管理费收入同比分别增长61%和157%，利息收入也同比大增155%，各项业务全面发展抵消了经纪业务收入下滑的不利影响，保证了公司营业收入的平稳增长。

上半年公司还完成对了中信证券国际的全资收购和部分增资，正式设立中信产业投资基金管理有限公司，对直投子公司金石投资进行了增资，并获得了股指期货IB 业务资格，各项业务积极推进反映了公司一贯以来良好的战略眼光及强大的执行力，并将推动公司在国际化及多元化的道路上稳步迈进。结合公司中报数据及市场状况，虽然公司全年业绩增长仍面临2007 年高基数的压力，但年初以来公司股价亦经历较大幅度下跌，所以笔者看好公司长期发展前景，公司的合理价值至少在33 元左右，建议投资者逢低重点关注。

四、大众交通（600611）。公司作为上海最大的出租车公司，占有上海出租车市场20-25%的份额。目前，公司已形成以交通运输为支柱产业、金融和房产协调发展的组织架构。公司07年组建北京大众汽车租赁有限公司，为汽车租赁产业实现区域化发展奠定了基础。此外，公司08年中报显示，公司持有国泰君安证券公司15445.59万股、申银万国证券528万股、大众保险9144万股、江苏银行82万股，并出资1020万元参股海通证券，还是光大证券股东中唯一一家A股上市公司，持有6000万股，持股比例为2.07%。光大证券发行上市申请已获得证监会批准。随着光大证券的上市，其股权价值将面临重估，根据年报数据计算，有望为大众交通带来12亿左右的投资浮盈。二级市场方面，该股节后上碰50日趋势线后随大盘展开回调，目前股价已逼近前低附近，后市若能带量拉起突破8.38元颈线位，快速拉升行情有望展开，建议投资者逢低重点关注。

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