邱 林

英国《金融时报》报道说，中国对海外资源的收购一直集中在世界最不发达的国家，比如刚果（金）的铜矿开采权。不过现在，中国可能已经准备好将自己的触角伸向加拿大、澳大利亚以及其它国家的矿业公司。2008年12月，中国第三大锌生产商中金岭南以3200万美元购买了澳大利亚锌矿商Perilya 50.1%的股权——此举可能为中国其它公司开创了先例。（1月8日《环球时报》）

中金岭南并购澳矿开创先河谈不上，只不是中国企业对发达国家矿业并购中的最新举动之一。在此之前，中国企业已由并购非洲、拉美部分国家的矿业，转向并购发达国家的矿业。2008年5月，五矿公司宣布其控股的五矿有色金属股份有限公司已收购德国HPTEC公司并进行了股权交割，五矿有色100%控股德国HPTEC公司。8月22日，中国沙钢购入英国Stemcor公司旗下一座澳大利亚铁矿90%股份，沙钢将为该矿增产项目融资，使其开采年限从2009年延伸至2023年。

不过，中国企业像这样比较集中的并购发达国家的矿业，在前几年是不可想象的。因为此前并购发达国家资源性资产的努力都遭到反对而告吹。2005年6月，中国海洋石油公司出资185亿美元，并购美国优尼科公司，由于遭到美国国会的强烈反对，中海油最终放弃了收购计划。此外，2005年3月，中国五矿集团出资50亿美元，拟收购加拿大矿产企业诺兰达公司，由于加国内一些人极力反对，而使该计划流产。

据拉斯汉姆全球咨询公司测算，2004年中国企业海外并购额只有70亿美元，2005年跃升至100亿，2008年已突破1000亿美元大关。2004年中国企业海外并购的主要是跨国公司的制造业资产和技术，2006年2/3以上的并购金额与能源有关，2008年的重点则是矿产资源。该咨询公司预计，加拿大、澳大利亚、英国等拥有或持有股份的国家的矿业将面临更多的收购。中国企业目前处于较强势地位，能够在谈判中掌握主动.

这家机构的分析和判断不无道理。在全球金融危机的影响下，在国际资源性商品大幅度跌价的时候，现在中国企业的机会终天来了。市场分析人士认为，国际市场的大宗商品一直呈现出跌跌不休的状况，铁矿石价格已从2008年高位的137.41美元回落至目前的55至70美元/吨，原油价格也由去年最高147美元跌至目前45美元/桶左右，这给中国企业的海外并购提供了绝好的机会。

然而，中国企业并购发达国家矿业的举动，也触动了西方国家的神经。英国《金融时报》1月6日刊登记者威廉•麦克纳马拉的报道称，一年前，中国企业去非洲收购处于初期开发阶段的资产，但现在他们寻找的是储量更大、寿命更长、处于较晚期的资产。中国企业不再那么强调新兴市场，因为现在他们有了选择发达国家矿业的能力。他预计，中国铝业还可能会增持澳大利亚力拓公司股份至15%左右。

美国一家报纸近日也发表评论认为，中国企业并购发达国家的矿业，是2008年海外并购热潮中的登峰之作，是中国不断增加的并购机会以及中国挑战者的涌现造就了这一趋势。然而，该评论话锋一转，称中国在世界并购舞台上仍然只是一个较小的角色，中国企业的国外并购还处于落后地位。如果利用GDP或外贸额来推算一个经济体对外并购的潜力，那么中国的并购活动要达到英国或美国的水平，至少还需要增长10倍。

的确，比起西方发达国家来说，中国在海外并购才刚刚起步。特别是在国际同行中，中国企业参与海外并购还只能说是新手。其实，海外并购作为通向全球化矿业运营的途径之一，却是最具挑战性的一种方式，但这种并购成果绝非唾手可得，中国企业需要做的还只是更多地从自身发展角度去考虑。

现在，尽管许多发达国家的经济出现衰退，但资源民族主义也在这些国家十分盛行。中国企业要大量染指他们的矿业并非易事。事实上，很多矿业并非花钱就可以买得到的，因为谁也不比谁傻。截至目前，中国企业还很难买到发达国家的大矿、富矿，加拿大、澳大利亚等国家也不会把好矿山、好油田往外卖。目前中国企业和投资机构买到的多是小矿、贫矿或者基础设施非常不完善的矿业，而这些矿业的投资风险都非常大。