监管不严,不能保护投资者,想开国际版是冒险(二)

韩强

自从2011年5月关于国际版的传言就不断,几次推动股市下跌。据说上海要推出国际版，是为了成为国际大都市。如果我们从全国来看，中国有几个证券市场呢？又有几个国际版呢？我们知道，中国有四个证券市场，分别是上海、深圳、香港、台北。香港是亚洲地区的国际市场，这是大家都知道的。还有一个市场正在国际化。这就是台北。请看：

首家外国企业在台湾上市

英国《金融时报》 邝彦晖 台北报道

http://www.ftchinese.com/story/001032664

硅谷芯片制造商安恩科技(Integrated Memory Logic)将于今日开始在台湾证交所上市交易，成为首家在台进行首次公开发行(IPO)的外国企业。

安恩科技设计用于控制大型平板电视内部电流的芯片。该公司在上周末定价每股143元新台币（位于申购价格区间中部），筹资14亿元新台币（合4400万美元）。

安恩科技董事长兼首席执行官Yong E Park表示，该公司曾考虑在纳斯达克(Nasdaq)、东京证交所和香港交易所上市，但最终选择台湾，因为这里更适合中小企业。

他表示，在台湾上市的成本较低，流动性高，监管合理。在台上市还让该公司更接近友达光电(AU Optronics)和奇美电子(Chimei Innolux)等台湾客户。

安恩科技在台上市是台湾证交所董事长薛琦(Chi Shive)的一大胜利。与许多地区竞争对手一样，薛琦在过去一年努力吸引外国公司来台上市。

尽管一直有许多企业通过台湾存托凭证（TDR）在台上市——大多数是台湾企业的海外公司，但这次是台湾证交所的一个里程碑，因为它是首次真正的外企IPO。

薛琦上周表示，他在今年的目标是推动77家公司上市，去年是36家。他在新加坡推介台湾存托凭证期间告诉当地的《商业时报》(Business Times)，这些上市将包括IPO和存托凭证。

薛琦表示，大约56家离岸公司计划在台IPO，并已经聘请了承销商。4家公司已正式向证交所提交了申请。薛琦今年还计划推动台湾存托凭证上市数量增长一倍，至20家。

安恩科技上市得到了投资者的热情追捧，获得了63倍的超额认购。这触发了追加发行110万股的超额配售选择权。

    无论是香港，还是台北，都是经过长期准备。而且在监管规则与国际接轨，才小心翼翼地向国际企业开放。但是。上交所准备好了吗？特别是跨境监管准备好了吗？还是一个未知数。

    如果，我们看一看，2011年那些高价发行新股，然后业绩大变脸的公司，不禁要问：自己眼前的监管，还没有搞好，又如何监督外国企业呢？所以, 上交所还是先向香港学习，先在监管规则上国际化，先学会如何保护投资切身利益，再谈吧！