谈谈近期的片仔癀

一、今年以来重大影响的事项

1、反腐背景下，高端消费受影响。

2、2014/1/18起诉厦门中药厂，关于片仔癀与八宝丹之争；2014/6基本告一段落。我认为没必要这样做。

3、上半年从2014/2/15开始，公司四次公告在推进管理层激励的事情。直到2014/6/27公告因没取得漳州国资委批准，停止执行管理层激励计划。这事儿先不管它吧，现在国企改革风下，可以观察是否能推动。

二、近两年的经营情况

自2013年以来，营业收入和净利润增长率双降。受高端需求下降影响明显。股价准确地反映了这一情况。

半年报时间，8月9日。看中报的业绩是否好转。

三、未来关注的事项

1、  高端消费受政策影响是否逐渐消退？目前是有逐渐消退的预期。同时也要大量调研给予佐证。

2、  华润片仔癀合资的事情，需要关注进展情况。目前来说，比较担心华润能否实现合作时承诺的销售额，如果不能，那么华润入主片仔癀的事情会受影响。

四、本阶段上涨的逻辑

1、  估值合理，估值修复。

2、  防御。如果大盘往上强烈，防御功能消失；但如果市场真好起来了，股价上也没什么担心了。

五、估值与股价

7月21日一则沪港通的新闻，就把股价拉上去了。

我认为未来还有上涨空间。但不建议追高，等待回调。离中报8月9日比较近了，关注中报业绩。

PS：本人可能屁股决定脑袋。

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