周五大连类市场继续表现疲软，期价探高回落、全天大部分时维持弱势振荡。大豆主力0809合约最高4715、最低4618、收盘4635，较前日下跌53元/吨；0901合约收4025，下跌77元/吨。豆粕0809合约收3149，下跌52元/吨；豆油0809合约收10560，下跌62元/吨。

尽管外盘假期休市，周五连豆市场并没能走出人们预期中的明显超跌反弹行情。在美次贷危机四伏、南美新豆上市季节性压力、中国需求放缓、国内现货疲软等诸多利空因素压制下，显然多头组织反攻信心仍不坚决。日内大豆持仓近减远增，主力空头增仓打压较为明显，主多则在是在远月合约被动锁仓。

连粕当日在豆类品种依旧表现最弱，主力0809期价已经跌破1月24日低点，有进一步回探前期振荡区间底部迹象。市场近期资金流出迹象明显，主空周五明显减仓，但现货市场的疲软仍对期价构成明显压制。豆油近两天表现有所显强，但持仓并有没明显变化，主要还是技术面的超跌反弹行为。

CBOT大豆本周4个交易日里连续大幅下挫，主力5月合约收盘1207美分/蒲，较前一周下跌145.75美分。由于继续受到商品市场整体恐慌性抛售影响，国际原油、黄金期价周内均是高位大幅回落，美元则触低反弹，这也进一步加重了大豆市场压力，供需基本面因素影响已暂时变得无足轻重。过去三周CBOT大豆期价已自高点累计回落380美分，目前已回到1月24日上涨的起点位置。

就目前看，由于次贷危机影响短期难以明显缓解、季节性压力沉重，大豆市场回落寻底趋势很难改变。不过，在近期急跌之后市场也同样面临着技术性修复要求，加之盘面抛售力量得到明显释放、月底美农业部重要种植意向报告临近以及国内现货受进口成本支撑继续下跌空间有限，所以下周大豆期货市场不排除走出短期企稳反弹行情。

操作上，建议空单减磅，大豆、豆油9月合约上可少量多单介入，注意设好止损。

 [外盘市场]

CBOT市场周五休市，3月24日(周一)恢复正常交易。

 [重要提示]

        CME集团周四宣布，将于3月27日(周四)收盘后大幅上调大豆、豆油以及玉米期货交易保证金。

        大商所自3月24日（星期一）结算时起，暂将黄大豆1号、豆粕、豆油和棕榈油各合约涨跌停板幅度扩大为5％，最低交易保证金标准提高至7％。关于涨跌停板幅度和交易保证金的其他各项规定仍按《大连商品交易所风险管理办法》执行。

        按美豆最新收盘价估算，4月份进口美豆到港完税成本约为4703元/吨，5月份巴西大豆约4460元/吨、5月份阿根廷大豆约4435元/吨。

        据CFTC最新持仓报告，截至3月18日(周二)商品基金持有CBOT大豆期货净多单11.6万张，与前一周基本持平；持有CBOT豆粕期货净多单3.8万张、豆油期货净多单2.3万张，均较前一周减大约7000张。预计截至3月21日(周五)，商品基金大豆期货净多单已进一步降至10.7万张。

[现货情况]

        国内各地区现货报价(元/吨)：

国内市场：周五，连玉米延续抵抗性下跌走势。主力809合约全天走势振荡，5日均线压制期价。自3月6日以来玉米总持仓从124万手减至82万手，减幅逾三成，不排除长线多头主力已经离场的可能。期价连续三日低位收阳，似有启稳之意，但受周边市场拖累很难走出独立行情。尽管今年播种面积减少、产区春旱及中储粮在产区托市收购等一系列利好令市场对玉米上涨寄予厚望，但后期若没有养殖业恢复的配合恐难有太大作为。周末期间北方地区大部连续降雨，主产区土壤墒情已得到明显改善，这场难得的春雨或将让做多热情有所降温。目前远月901价位仍然偏高，后市振荡走低的可能性较大。建议多单减磅。

国际市场：CBOT休市。

 [重要提示]

    CFTC公布的持仓，显示截至3月18(周二)商品基金净多单连续三周减少，本周减少31848张至326427张。

    CBOT玉米期货保证金将在3月27日收盘后上调。初始保证金由1350美元上调至2025美元，维持保证金和套保保证金均由1000美元上调为1500美元。