白糖

NYBOT行情

外盘评论

道琼斯纽约消息：10月合约达到2个月以来的高点之后，受原油期价下跌的刺激，生产商开始进行抛售打压、地方散户和贸易行也进行获利回吐操作。受此影响，价格回落，最终以涨跌互现收盘。当天7月合约以8.93美分报收，全天跌幅为7个点，10月合约以9.47美分报收，全天涨幅为3个点。另外，当天的期权交易依然活跃。

盘面上，盘面低开之后，在投机商、贸易行以及地方散户买进10月合约的推动下，价格有所回升。有一经纪人在9.50美分处对10月合约进行竞价。之后，在基金做多的影响下，10月合约相继突破前期9.60美分和9.67美分的高点，触及到了一系列的止损买进位。另外，贸易行也在电子盘上买进了7月合约和10月合约间的价差。在此推动之下，10月合约一度上涨32个点，达到9.76美分的高位，但也在这一位置遭遇了生产商的抛售。之后，贸易行和地方散户开始进行获利回吐操作，近期合约再次下跌，不过10月合约在下跌的过程中得到了更多买盘的支撑，价格再次得到小幅回升。

当天的交易中，一经纪人在10美分处买进了1000手10月合约期权，而另外一经纪人则在11美分处抛售了1000手10月合约期权。

据场内经纪人称：“目前糖市的走势看起来还是向好的。价格在换月交易中一直不断地上行。但有传闻说，由于近期国际食糖价格的低迷，在一些大的甘蔗生产国已经开始减少甘蔗的种植面积。”

在过去两周的时间里，7月合约的换月交易的脚步已经逐渐放缓。截止当地时间下午1:35，电子盘上7月合约和10月合约间价差的交易量达到了1.244万张。

周三07/10期约间的价差为-43至-54个点，收盘时10月合约比7月合约高54个点。电子盘上，07/10期约间的价差为-40至-57个点。

当日场内交易成交总量约有2.3839万手；期权交易方面，有22030手看涨期权，有13095手看跌期权。

美国东部时间下午1：25，ICE食糖软产品的电子交易成交量为11.0808万手。ICE于美国东部时间下午3：15收市。

消息面上，目前印度各糖厂正在等待官方宣布关于建立缓冲库存数量大小的消息，预计缓冲库存数量达500万吨。印度的雨季已经对国内食糖的运输造成了影响。而印度的出口商不愿意现在卖糖，直至国际食糖价格能进一步上涨。

据交易商称，印度尼西亚PTPN X在本周三举行的招标会上购买了2.5万吨原糖，并计划将很快于近期举行另外一次招标会。

本月巴西继续向俄罗斯出口原糖。

巴西石油公司Petrobras计划在2009年加大对地方酒精厂的投资，以满足出口日本生物酒精的需求。目前Petrobras正在兴建两家酒精厂。

巴西最大的食糖酒精集团Cosan SA在周二公布的收入报表中称，今年该集团第一季度的纯收入达到了1.647亿雷亚尔（约8640万美）。

7月合约的支撑位将分别位于9.32美分、9.30美分、9.28美分、9.25美分及9.21-9.20美分；阻力位将分别位于9.76美分、9.78美分、9.80美分、9.82美分及9.84美分。

内盘评论

外盘影响，6月20 日郑糖低开低走，大幅下跌。801合约以3538低开，最低3523点，收盘于3525点，下跌33元/吨。成交90882手，持仓144538手，日减仓1958手。

现货：6月20日今日产区广西南宁站台价3600元，与昨日持平，暂无成交；柳州站台价3590元至3600元，与昨日持平，暂无成交；贵港仓库价3600元，与昨日持平，销量一般；来宾站台价3580元至3590元，与昨日持平，小量成交；钦州船板价3650元，与昨日持平，成交清淡；湛江仓库价3620元至3630，与昨日持平，销量小；昆明仓库价3450元，与昨日基本持平，暂无成交；甸尾仓库价3370元至3380元，与昨日持平，暂无成交；乌鲁木齐一级白砂糖站台价3500元，优级糖3520元，与昨日持平，成交清淡；南华集团站台价3600元，报价不变，暂无成交；凤糖集团站台价3600元，报价不变，暂无成交。

基本面：开榨初期机器设备运输方面的延误以及持续降雨影响巴西中南部地区糖厂的开榨时间有所推迟，加上该地区的甘蔗平均含糖率一直比去年同期的含糖率低1.5%，所以导致了目前产量相对去年低的局面。此外，截止上周五，罢工的规模已经蔓延到了6家糖厂，其中一家糖厂已经完全陷入了瘫痪状态。

同时，CRB商品指数上涨至多年以来高点，国际原油也反弹至九月的高点，这将有助于推动国际糖价反弹。

印度的雨季影响了国内的食糖运输。目前国内的食糖出口商在大量出口食糖之前，期盼着国际食糖价格的上涨。在今年9月底结束的榨季当中，印度的食糖出口量预计达到80万吨左右，少于巴西一个月的出口量，但预计明年印度的出口量将出现增长的态势。

 国内方面：2006/07年制糖期生产已进入尾声，除云南还有少数糖厂尚未停榨之外，其它省区均已停榨。

  截至2007年5月末，本制糖期全国已累计产糖1194.86万吨（上制糖期同期产糖881.5万吨）， 截至2007年5月末，本制糖期全国累计销售食糖784.01万吨（上制糖期同期销售食糖587.4万吨，本制糖期比上制糖期同期多销售196.61万吨），累计销糖率65.62%（上制糖期同期66.6%），从销售数据来看，销量累计达784万吨，当月销糖91.6万吨，较去年同期增加35%，销糖量好与预期，对国内糖市略微利多

总体上，国际压力较大，国内糖市已饱受增产所带来的压力，后期销量将是决定糖价的决定因素，如果不能够从根本上改变这种当前糖市供大于求、库存压力沉重的基本关系，即便价格在消息面或者其他因素的刺激下有所反弹，白糖市场也会面临套保盘的沉重压力。目前，国内现货销售仍然清淡，短期内销售难以实质性改观，此次反弹难以走远。

操作建议：观望为主，逢高部分沽空 。

玉米

外盘评论

周三，CBOT玉米期货多数合约收高，但期价脱离早期建立的日内高点，存有分歧的午间天气预报抑制了市场反弹动能。7月合约开盘390美分，最高400 3/4美分，最低390美分，收盘394 1/4美分，较前一天下跌1 3/4美分；9月合约收盘404 1/4，上涨 1/4；12月合约收盘406 1/4美分，上涨2 3/4美分。
    分析师称，由于午间天气预报结果存在分歧，周三玉米市场反弹能力受到压制。经历了前一天大多数合约跌停之后，今天玉米市场受投机买盘以及大豆、小麦期价大幅飙升支撑盘初曾走出低位反弹行情，而技术性买盘交易也扩展了早期涨幅，但随着12月合约没能住10日均线上方阵地，轻微投机卖盘促成期价回落。
    当天CBOT12月小麦报收于623 1/2美分，较前日上涨22美分/蒲；11月大豆合约收盘874 1/2美分，上涨10 1/2美分。
    分析师表示，当前玉米市场价格方向完全受到了天气因素左右，午间天气预报显示本周后期美玉米带将出现良好降雨、但下周很可能将以干燥少雨天气为主，这令交易商们感到有些无所适从。场内牛市套利交易解仓活动对近月期价构成压制，如果天气真正出现了问题，近月7月玉米合约理应大幅上涨，但今天该合约表现显然不是这样。明天玉米市场开盘走向仍将取决于隔夜天气预报情况。
    日线技术图表上，12月玉米合约今天收于10日均线下方，期价还刷新了本周低点。
    美农业部周四早晨将公布截止6月14日(周四)一周的出口销售报告。分析师预测当周美玉米净出口销售量在50-85万吨之间，前一周为58.67万吨。
    场内交易方面，JP摩根买入1000张12月合约，Fimat买入1000张12月合约，UBS证券买入1200张12月合约；JP摩根卖出1000张12月合约。全天COT玉米期货成交量约28.1万张；商品基金日内买入大约8000张。

内盘评论

6月20日连玉米低开低走，小幅下跌。主力801低开于1598，收于1609，下跌7元/吨。成交量256312手，成交量放大，持仓量减少7236手。

基本面：国家粮油信息中心最新预测，07/08年度国内玉米产量将为1.47亿吨，而国内消费为1.48亿吨，因此玉米市场长期仍将维持供需偏紧的格局。国内现货市场方面，东北地区粮源日益紧张，玉米价格继续走高。目前来看养殖业的恢复尚需时日，基本要等到小半年，深加工企业又受到政策打击，贸易商仍然坚持惜售，总体上港口压货较多，但近期120万吨的出口发货将减缓港口压力。国际方面：国际玉米因受单产担忧影响，而大幅上扬，形成外强内弱的格局。

    总体来看，国内玉米政策面压力较大，加上近期新麦上市、深加工企业利润大幅降低、养殖业继续低迷，同时投资资金离场，近期连玉米仍将持续低迷。今日连玉米跌破3650支撑线，短期来看，连玉米将考验1600支撑线。

操作建议：观望为主，部分短线交易，偏空思维，盘中跌破1600可部分增持空单。