白糖

NYBOT行情

外盘评论

道琼斯纽约消息：周二纽约期货交易所原糖价格以小幅收低结束当天交易。当天价格在早盘进行的获利回吐操作的压制下，出现下调行情，但是在贸易行在电子盘上买进近期合约以及地方散户进行的空头回补操作的影响下，挽回了早盘的部分损失。尾盘的一波上涨行情曾一度推高7月合约，但在生产商的抛售打压下，价格再次回落。另外原油价格的下跌以及伦敦白糖期价的下行也对原糖价格起到了压制的作用。当天7月合约以9.00美分报收，全天跌幅为2个点，10月合约以9.44美分报收，全天跌幅为12个点。

盘面上，开盘后，投机商、生产商和地方散户便开始进行抛售，价格下跌，并触及了一系列止损卖出位。不过随着抛售量的逐渐减弱，贸易行也开始在电子盘上买进7月合约和10月合约间的价差，同时也回补了7月合约的空单。地方散户也进行了空头回补操作，投机商买进了10月合约。受此影响，价格开始上涨。当7月合约涨至9美分，10月合约涨至9.44美分时，生产商进场进行抛售，价格回落。不过，尾盘阶段，基金和小投机商也进场买进，把10月合约和7月合约再次推高，但在7月合约上涨至9.05美分一线时，又遭遇到了生产商的抛售打压，价格小幅回落。

据场内一经纪人称：“地方散户和其他投资者在经过昨天的大涨之后，于今天早上进行了获利回吐操作，因此大赚了一把。10月合约企稳在9.17美分的图形支撑之上。投机商也在伺机进行买进。”

在过去两周的时间里，换月交易已经逐渐平静下来。截止当地时间下午1:35，电子盘上7月合约和10月合约间价差的交易量达到了1.8万张。

周二07/10期约间的价差为-41至-55个点，收盘时10月合约比7月合约高44个点。电子盘上，07/10期约间的价差为-41至-59个点。

当日7月合约的期转现交易量为7483手，10月合约的期转现交易量为1683手，0803合约的期转现交易量为3手，0805合约的期转现交易量为3手，0807合约的期转现交易量为567手，0810合约的期转现交易量为705手，场内交易成交总量约有2.7067万手；期权交易方面，有17251手看涨期权，有10969手看跌期权。

美国东部时间下午1：25，ICE食糖软产品的电子交易成交量为14.6733万手。ICE于美国东部时间下午3：15收市。

7月合约的持仓量已经出现大幅减少，从本周一减少了15669手，减少到94473手，而总持仓量增加了12627手，增加至689273手。

消息面上，印度的雨季影响了国内的食糖运输。目前国内的食糖出口商在大量出口食糖之前，期盼着国际食糖价格的上涨。在今年9月底结束的榨季当中，印度的食糖出口量预计达到80万吨左右，少于巴西一个月的出口量，但预计明年印度的出口量将出现增长的态势。

有消息称，世界银行将对巴西和非洲的生物酒精项目进行融资。

7月合约的支撑位将分别位于8.64美分、8.62美分、8.60美分、8.58-8.57美分及8.55-8.54美分；阻力位将分别位于9.05美分、9.07美分、9.09-9.10美分、9.12美分及9.15-9.16美分。

内盘评论

外盘影响，6月19 日郑糖高开低走，继续反弹。801合约以3575高开，最低3545点，收盘于3546点，上涨25元/吨。成交126346手，持仓146496手，日增仓10766手。

现货：6月19日今日产区广西南宁站台价3600元，较昨日最低价上调10元左右，成交清淡；柳州站台价3590元至3600元，较昨日最低价上调10元，零星有成交；贵港仓库价3600元，与昨日持平，销量一般；来宾站台价3580元至3590元，与昨日持平，小量成交；钦州船板价3650元，较昨日最低价上调10元左右，成交清淡；湛江仓库价3620元至3630，下调20元左右，销量一般；昆明仓库价3450元至3460元，与昨日基本持平，暂无成交；甸尾暂无报价；乌鲁木齐一级白砂糖站台价3500元，优级糖3520元，上调20元，成交一般；南华集团站台价3600元，报价不变，暂无成交；凤糖集团站台价3600元，报价不变，销量一般。

基本面：开榨初期机器设备运输方面的延误以及持续降雨影响巴西中南部地区糖厂的开榨时间有所推迟，加上该地区的甘蔗平均含糖率一直比去年同期的含糖率低1.5%，所以导致了目前产量相对去年低的局面。此外，截止上周五，罢工的规模已经蔓延到了6家糖厂，其中一家糖厂已经完全陷入了瘫痪状态。

同时，CRB商品指数上涨至多年以来高点，国际原油也反弹至九月的高点，这将有助于推动国际糖价反弹。

 国内方面：2006/07年制糖期生产已进入尾声，除云南还有少数糖厂尚未停榨之外，其它省区均已停榨。

  截至2007年5月末，本制糖期全国已累计产糖1194.86万吨（上制糖期同期产糖881.5万吨）， 截至2007年5月末，本制糖期全国累计销售食糖784.01万吨（上制糖期同期销售食糖587.4万吨，本制糖期比上制糖期同期多销售196.61万吨），累计销糖率65.62%（上制糖期同期66.6%），从销售数据来看，销量累计达784万吨，当月销糖91.6万吨，较去年同期增加35%，销糖量好与预期，对国内糖市略微利多

总体上，国际压力较大，国内糖市已饱受增产所带来的压力，后期销量将是决定糖价的决定因素，如果不能够从根本上改变这种当前糖市供大于求、库存压力沉重的基本关系，即便价格在消息面或者其他因素的刺激下有所反弹，白糖市场也会面临套保盘的沉重压力。目前，国内现货销售仍然清淡，若短期内销售难以实质性改观，预计此次反弹难以走远。

操作建议：观望为主，前期多单可逢高部分了结 。

玉米

外盘评论

受天气改善预期影响，周二CBOT玉米期货市场大幅回落。期价低开低走，临近中午时候有关美作物东部干旱地区本周末期间将降雨机会增金的预报则进一步拓展了期价跌幅，最终大多数合约都在了20美分跌停板位置。
    7月合约当天开盘408美分，最高410 1/2美分，最低396美分，收盘396美分，较前一天下跌20美分；9月合约收盘404美分，下跌20美分；12月合约收盘403 1/2美分，下跌20美分。
    分析师称，一年当中的这个时候，市场活动完全是围绕着天气炒做进行，周二CBOT玉米市场的大幅下挫就是基于天气模式变化产生的，因为预报显示美作物带东部伊利诺斯州、印第安纳州以及俄亥俄州等干旱地区潜在降雨机会增多。
    与此同时，技术卖盘以及基金多单平仓盘也扩大了当日玉米跌幅，商品基金全天卖出大约1.1万张玉米期货合约。
    美农业部前一天盘后公布的作物进度报告显示，截止6月17日(周四)一周的美玉米作物优率为70%，较前一周下降7个百分点，其中伊利诺斯、印第安纳以及俄亥俄等东部干旱州降幅尤为明显。然而，周一晚间及周二早期美作物带东部的零星降雨抵消了这份报告的利多影响，以至于今天市场开盘即表现疲软，而午间有关本周末降雨机会将增多预报则进一步扩展期价跌幅。
    最新天气预报显示，本周末期间伊利诺斯州北部2/3地区、印第安纳州、俄亥俄州将可能出现0.5-1.5英寸降雨，利于缓解这些地区旱情。
    展望后市，分析师认为天气仍将是影响玉米市场活动的最关键因素，周三期价运行方向将取决于隔夜天气预报情况。基于复合式期权交易影响，预计12月玉米合约隔夜电盘交易将可能低开3美分。
    在日线技术图表上，7月玉米合约今天收盘价已经重新回到10、20日均线下方，同时也处于400美分整数关下方。
    场内交易方面，ADM投资卖出1000张12月合约，Man财经卖出1000张12月合约，Rosenthal卖出1000张12月合约。全天CBOT玉米期货成交量约31.8万张；商品基金日内卖出大约1.1万张。

内盘评论

6月19日连玉米低开低走，放量下跌。主力801低开于1623，收于1608，下跌27元/吨。成交量305956手，成交量放大，持仓量减少1978 手。

基本面：国家粮油信息中心最新预测，07/08年度国内玉米产量将为1.47亿吨，而国内消费为1.48亿吨，因此玉米市场长期仍将维持供需偏紧的格局。国内现货市场方面，东北地区粮源日益紧张，玉米价格继续走高。目前来看养殖业的恢复尚需时日，基本要等到小半年，深加工企业又受到政策打击，贸易商仍然坚持惜售，总体上港口压货较多，但近期120万吨的出口发货将减缓港口压力。国际方面：国际玉米因受单产担忧影响，而大幅上扬，形成外强内弱的格局。

    总体来看，国内玉米政策面压力较大，加上近期新麦上市、深加工企业利润大幅降低、养殖业继续低迷，同时投资资金离场，近期连玉米仍将持续低迷。今日连玉米跌破3650支撑线，短期来看，连玉米将考验1600支撑线。

操作建议：观望为主，部分短线交易，偏空思维，盘中跌破1600可部分增持空单。