本文是环球时刻（北京）投资有限公司基金经理钟鲁川，笔名百川哥，接受某知名财经媒体的采访实录

1、香港与内地的金融交流逐步深入，对您带来哪些影响，有些什么切身感受？（不限于金融方面，也可以是生活、工作等）

从业21年以来，以前只要专心研究好国内经济和A股的走势就够了，自从2013年开始，明显感觉眼睛只盯着国内市场是远远不够的，必须“向外看”，站在全球视野来研究经济和全球股市的发展情况。特别是自己2014年下半年在深圳工作了半年时间，有了更多与香港金融证券界的同行交流沟通的机会之后，感受颇深，更加感觉到所谓的“顺势而为”的“势”的涵盖范围其实是非常广的，从那个时候起，就把主要精力从A股的大势预测、技术分析扩展到了研究国际政治、军事、经济、科技、外汇、大宗商品、全球主要经济体的债券及股市走势，也逐渐完成了从偏重于技术分析的股票分析师向具有全球视野的宏观分析师的转变。

近三年成功地在个人微信公众号“百川谈股论金”当中提前预测到了英国脱欧、特朗普当选等“黑天鹅事件”，也成功预测和规避了15年的两次“股灾”、16年初的“熔断股灾”及17年的“股灾4.0”，为读者朋友和客户保住了利润、躲避了风险。这些成绩的取得，除了自身的努力以外，也可以说是香港与内地的金融交流逐步深入的结果。

2、对贵司带来哪些机遇与挑战？

香港的金融市场是直接与全球接轨的，产品丰富，两地的金融交流越深入，对于环球时刻的宏观策略而言，机会就越多、越大！可以投资的市场增加、产品选择余地加大，能够有更多的对冲手段来提高收益和锁定或降低风险。

挑战当然也有，选择多了、机会多了，相应的风险也会加大，这就对我们的研究能力、交易和风控水平有了更高的要求。

3、香港与内地的金融互通加强，对个人投资者来说会有实质性的利好吗，体现在哪些方面？

两地金融互通加强，对个人投资者而言显然是实质性利好。一方面对于大陆投资者来说，有机会通过“沪港通”、“深港通”等渠道购买到以前没有渠道投资的港股，有了分享腾讯这类高成长科技股的机会，也有了“放眼世界”、开拓研究范围和眼界的动力。另一方面，对于香港投资者来说，也有了投资国内中药、白酒、家电、高端制造业等中国特有产业甚至是具备垄断地位的优质上市公司的机会。对他们而言，也是实实在在的利好。

4、港股涨跌并无限制，最近港股频繁暴跌，对于投资港股的内地个人投资者有哪些建议？

鉴于港股的交易规则、投资习惯等与国内A股有巨大差异，近期频繁暴跌的“老千股”已经给部分国内投资者上了一堂生动的风险教育课。所以，对于投资港股的内地个人投资者，建议首先要熟悉港股的上市规则及交易规则；其次要做好仓位管理，不要一次性全部投入，“把鸡蛋放在一个篮子里”的后果有时会“很惨烈”的；第三要改变在A股形成的一些投资习惯，深刻研究和了解两地之间的不同与差异。

5、对港股A股化和A股港股化怎么看？

既然两地金融互通逐步深入，所谓的“南水北上”和“北水南下”就当然是顺理成章的事情。两地资金的互相融入、互相影响甚至是投资理念、操盘手法的碰撞，也在所难免。随着“南下”的大陆资金量的增加，内资在港股的“话语权”必然会越来越大，特别在一些内地上市公司的投资上面，因为内资更加了解和熟悉内地的政策导向、行业发展和公司发展现状以及未来发展方向，所以敢于“下重手”，与外资“掰手腕”，在中国恒大（03333）和长城汽车（02333）等个股的“逼空”行情（图一、图二）中可见一斑。这也导致了一定程度的“港股A股化”。究其根本，实乃内资争夺港股“话语权”的必然结果。

同理，“北上”的外资也一样带有鲜明的投资蓝筹股的特征，加上A股成功加入MACI指数，更加强化了大蓝筹和行业龙头在A股的地位，导致近期的A股出现了“漂亮50”（图三）和“要命3000”并存的“一九现象”，显然也可以视为一定程度的“A股港股化”。这种现象对于投机之风盛行的A股来说，可谓是“一股清风”，既符合国际投资潮流，也可以纠正A股之前的很多“陋习”，相信也是广大投资者所欢迎的。

                                 百川哥

                                 2017-6-30    1:05   

（注：俗话说“授人予鱼不如授人予渔”，百川哥尽量在文章当中说明预测的理由与原因，测算点位的方法，希望读者在看文章观点结论的同时有所收获。另外，文章中仅仅给出了研判后市行情的标准及作者的个人看法，希望朋友们阅读的同时保持个人的独立思维，自己做出合理判断。）

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