本周前四个交易日沪市大盘走势呈现典型的“冲高回落”形态，很多朋友关心的是目前的调整行情究竟是5000点关前蓄势呢？还是下跌的序幕刚刚拉开呢？

　　从消息面看，外围股市受美国次级债风波影响，均出现暴跌，包括美国、欧洲以及香港在内的亚太地区股市，无一幸免，均出现年内最大下跌行情。事实上，股市出现下跌并不奇怪，毕竟这个市场永远不是上涨就是下跌，而且是“涨久必跌，跌久必涨”，正如“分久必合，合久必分”的道理一样。外围股市纷纷在2007年创出历史新高，大级别的调整是早晚的事，次级债风波无非是一个导火索或者催化剂碰巧而已。返过头来我们再看国内的A股，在全球跌声一片当中，我行我素，顽强地创出新高，颇有一支独秀的风范，也充分体现出A股的独立性和封闭性。所以，从消息面看，我们无法判断出A股的下一步走势将是怎样。

　　那么我们再从技术面做一个分析。在此声明，博主是一个典型的技术派人士，技术派的观点是“技术走势涵盖一切”。譬如在7月9日凌晨，博主有篇文章《美丽与诱惑》（http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c1a658501000a9i.html）当中曾经举过一个真实的例子，是天宏投资的客户7月5日盘中在14.60和14.61元买入双良股份（600481）的案例，当时买入理由就是技术走势非常理想，而且后来也是按照买入时的计划，达到获利50%的止赢点，在22元附近就全部出局了，再后来的事情是股价上了30元之后公司才公布“10股转增10股”的利好消息。我们肯定是不知道背后的利好消息，否则也不会踏空，少赚13元的利润。这就是一个“技术走势涵盖一切”的典型例子，当技术上看，走势非常完美的个股，后面往往都隐藏着利好消息；而走势非常恶劣的个股后面也往往有利空相随。毕竟，“存在的就是合理的”、“一分钱一分货”，这些老话还是有一定道理的。

　　似乎聊得有点跑题，我们再回到沪市大盘的走势上来。沪综指已经运行到了一个非常微妙而敏感的位置，周四不仅跌破了5日均线，还在盘中瞬间跌破了10日均线的支撑，收盘在5日均线和10日均线之间，从形态上看，与8月1日的下跌颇为相似，从8月2日开始，大盘气势如虹，连收9阳，连续突破4400、4500、4600、4700、4800等整数关口，上攻走势一气呵成。这次会不会重演历史呢？这次的难度显然大得多，向上面临5000点整数关压制，下方还有三个向上跳空缺口未补，加上外围股市的暴跌，这些都是不利上攻的现实；但是对于市场主力而言，舆论上有人民日报文章的正面肯定基调，手中有新基金发行提供的源源不断的“弹药”支持，相信还是“不到五千不死心”的心态占据主流。现在，向上看，5000点和5400点有阻力；向下看，4600点和4200点有支撑。

　　作为普通投资者又该怎么办呢？具体操作上，我们仍然建议重点关注沪指是否收复5日均线和是否跌破10日均线，将其作为一个重要的大盘“风向标”。收复并且站稳5日线，后市谨慎乐观，有望上攻5000点；跌破10日线，则后市短线看淡，注意压缩仓位，考虑止损或者止赢操作。

钟鲁川    完成于2007年8月16日下午  18：45  

（个人意见，仅供参考，据此操作，风险自负！） 

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