中联重科过往十年靠销售规模的增长实现了10倍的飞跃，但竞争日益激烈的今天，要拼着明显的竞争优势再飞跃增长难度不小，一般工业产品的竞争无非质量、价格、服务三者。如果说还有一种手段，就是用先发货后收款的方法，中联现在正是采用这种方法抢夺市场，但这是一把风险与机遇并存的双刃剑。看看以下数据：
融资租赁业务持续发力。09 年公司一年内到期的非流动资产为32.83 亿元，同比增长3.03
倍，长期应收款为50.6 亿元，同比增长2.54 倍，短期保理借款为22.97 亿元，同比增长3.45 倍，长期保理借款为22.29
亿元，同比增长3.48
倍，随着行业的复苏，公司租赁业务大幅攀升，以灵活多变的销售模式，在景气向上时助推公司收入快速增长。
工程机械融资租赁可以部分熨平行业周期性的波动，在欧美已经成熟，在亚太和拉美地区发展迅速。中国工程机械租赁业务通过租赁实现销售的比例，2007年仅为3%，2010
年预计为15%。公司全面启动融资租赁正当其时，我们认为3-5年内公司通过租赁实现的销售额在销售总额的占比可望超过50%。
如果以后租赁实现的销售额占总销售的50%，无疑已经成为一间类金融公司。金融公司的风险控制应该是第一位的，中联是如何定位和控制风险的呢？看看下面中联金融租赁公司的业务介绍：
融资租赁业务比较优势
首期支付较少。融资租赁的首付租金一般比银行按揭的首付款更少。银行按揭受国家金融监督管制，首付比例难以灵活处理。融资租赁则由出租人根据承租人资产状况、现金流量、资信状况以及担保情况等具体情况，可以对首付租金采取灵活处理，以切实降低承租人的首付压力。这对于资金紧张而业务发展迅猛的施工企业无疑是雪中送炭。
付款方式灵活。出租人根据承租人对自身未来现金流的预测，采取与承租人未来现金流相匹配的还款方式，每期还款金额可以不相等。但承租人一经签订合同，约定每期还款金额，就必须按照合同忠实履行。随着远程控制技术的日益成熟，未来的融资租赁还可以根据承租人对设备的使用情况设计更加灵活的还款方式，以充分匹配承租人的现金流，降低承租人的经营风险。
资信审查务实。在银行对施工企业进行按揭放贷审查的时候，银行对企业资产负债等财务指标有着较高的标准。这种标准是建立在大型、优质企业数据的基础上的，对于快速发展的施工企业则不适用。而融资租赁对施工企业的考察更多的是建立在还款能力和还款意愿的基础上，主要关注的是动态的未来现金流量，而不仅仅是静态的现有资产负债情况，对施工企业的审查标准更加务实。
业务办理便捷。融资租赁的业务对象包括自然人和法人，有利于不同类型的客户通过融资租赁获得设备，避免了银行按揭中将法人客户以个人名义按揭所存在的法律风险。作为厂商租赁的融资租赁分公司，利用中联重科销售网络遍布全国的优势，可以为全国各地的客户提供融资租赁服务，没有异地按揭存在的问题。而且作为服务于产品营销的厂商租赁，业务单一、专业，可以为客户提供高效便捷的融资租赁服务。
把握业务机会。如果施工企业添置生产设备，完全靠自我积累来采购需要很长时间。在目前这个机会稍纵即逝的快速发展时代，把握业务机会是非常关键的。通过融资租赁可以迅速获得施工设备，再用施工设备产生的效益去还钱，可以说是“借鸡生蛋，用蛋还租，最后得鸡”。
融资租赁业务三方关系示意图
http://www.zoomlion.com/resource/branch/h000/h11/img200804240657440.jpg
从上面公司的业务介绍可以看出，融资租赁的首付比银行低，还款依靠合同的计划，无抵押，看重的是还款人的能力与意愿，感觉风控比较松。如果把融资租赁作为一半收入来源，这种风控能抵御系统性风险吗？
令人担忧，需要进一步详细了解中联的业务审核流程才能做出大致结论
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(2010-07-22 11:41:58) 