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对保利的看法-答网友

(2010-06-06 20:22:44)
标签:

房产

保利

房地产行业

销售面积

日本

股票

分类: 企业分析

新浪网友2010-06-05 20:59:55 [举报]
博主,地产行业的发展还能有过去那么快吗?是否刻舟求剑了?

有几点需要搞清楚:
一短期与长期问题
短期来看,房地产行业今年销售量同比去年下滑是几乎肯定的了,发展当然也会放缓
但靠政策打压市场,长远一点来看从来没有改变过市场运行的自身趋势规律,无论是股市还是楼市
而且长期来看,政府是扶持地产而不是打压地产,08年免征营业税是谁颁布的?
只要有市场需求的东西,靠打压是走不通的,需求只会被暂时压制,但压制越久,反弹越强劲
房地产行业不是一个产能过剩的行业,反而是一个供不应求的行业
中国的城市化2010年才50%左右,城市化率去到70%才开始放缓,
而且中国的经济在未来十年在8%复合成长是大概率的事,
而当时的日本经济已经发展到顶峰转向没落,这二十年来日本的经济发展几乎停滞了,走向通缩,而且当时日本的城市化率已经达到76%
所以把中国现在的地产跟日本当时相比是错误的

二同一个行业里不同企业的发展是完全不同的
收破烂的行业也有人做的开宝马奔驰,也有的只能开三轮车
房地产调控后,行业的集中度越来越高,强大的企业市场份额只会越做越大,纵观全球,房地产行业都是一个行业集中度很高的行业,前几名的房企市场占有度会提高很多,小企业因资金,管理等会被大量淘汰,所以保利这种企业未来的增长空间越来越广阔,09年保利的市场占有率才1.17%,万科才2.34%


三看看年报,09年结算面积274.5万平米,结算金额223.43亿元
但09年签约面积526万平米,签约金额433亿
已售未结资源350亿
今年就算负增长20%(已经很保守了,可能不会那么多),今年销售面积也有约375万平米,签约金额340亿,
明年销售面积金额与今年相同,0增长
2012年就增长20%  大约400亿
那么业绩要保持百份25%成长有无可能呢
2010=223.43*1.25=279
2011=279*1.25=349
2012=349*1.25=436
279+349+436=1064
而到2012年已售可结算资源为350+340+340+400=1430
完全能够实现
而且这已经是在最悲观的情况下的估算,如果保利的发展如此
估计整个行业接近完蛋了,中,国经济也肯定发展缓慢
就是这么简单的逻辑

 

而且还有很重要的一点,对管理层的看好是投资一个企业的关键。保利的管理层很强大,军事化的管理,铁的纪律,对实现目标规划有决定性的作用。公司的可依靠的背景-保利集团也强悍,所以对保利的资金流动性基本上没什么好担心的,如果说房地产企业缺钱,但保利肯定不会是最缺钱的那个

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