读后感：

看沃森的年报与季报，真的像故事书一样，看的可以非常入戏。不像某些公司，什么都是秘密，啥也不同你讲。而沃森的报告是把各种数据拿出来，看的出来，公司真的是非常用心写报告。而不是像固定公式在套。

第一感觉：

报表体现出来的东西，确实糟糕，如果投资者只看两个数字的时候，即收入与利润增长会非常失望。当然我们不能否认这两个指标确实相当重要。报告期内，公司实现营业收入23,519.72万元，较去年同期增长2.88%；实现归属于上市公司股东的净利润7,688.37万元，较去年同期下降28.68%，扣除非经常性损益的净利润为7,192.94万元，较去年同期下降11.08%。是不是非常绝望？相信持有的股东是有点如倒吸一口凉气。

亮点：

既然交出这样一份成绩单，还有啥亮点呀？俺也是为身陷困境的朋友们打一口气。

1）收购的大安，去年亏损1600万，今年半年亏损900万，看上去还不如不开工。但我们要看到大安的启动已经开始，收入也有800多万了。这是未来最重要的增长点，我们没有理由不相信大安身处血液供不应求的情况下还继续亏损下去。随着采浆量的提升，规模效应的增加，明年贡献正能量是可以期待。

2）江苏沃森，半年亏损500多万，也是拖累整体业绩的一部分原因，但随着开工投产，效益贡献也是可以预见到的。

3）分产品看，AC多糖、ACYW135增长，我们相对更加看好些，毕竟一类的AC结合疫苗哑火了。受国家政策影响太大了。还是不要参与国家统一配置的那种疫苗，这样我们认为是自找悬崖。

4）未来看点很多，公司着眼于未来，虽然市场质疑高价购买一些资质相当一般的公司，但对于短期提升业绩我们认为是非常有帮助的。资本市场只看你是否增长了，至于你增长是正的还是歪的，不太在意。我们这个市场 非常短视的呀。你才知道呀，朋友们啦。

灰点：

1）主导产品HIB（西林瓶)增长乏力，大幅预减近五成，这让投资者朋友情何以堪中，虽然整个竞争对手全部萎缩，但对于吃饭的家伙如此表现，也难怪沃森在二级市场即使创业板飞天了，也与他无关。甚至智飞生物早已凭借一个代理品在市梦之间，沃森就是不勃起。

财务报表：

主业业务的不好看，那其他指标能好到哪里去吗？这是不可能的，即使你请了一个财务高手，如何做帐，也是不行的呀。你当全国人民全是傻瓜呀。这里我特别要提一下应收帐款的事情，已经在到当季收入的347%.太恐怖了。沃森又不是没有前科，因为应收不能收回计提近400万，这是刚刚发生的事情。只能说明公司在上下游财务管制太松了。