虽与预期差不多，但还是例行公事进行汇总下：

1）营收：与今年一季度相比，环比增加89%，二季营收3.02亿突破历史新高。现在的红日药业一个季度的收入都超过当年2009年全年收入，这在老板姚小青当初也是无法想像出的。不到三年时间已经脱胎换骨。

不管朋友如何不耻于姚老板是如何取得血必净的专利权以及康仁堂股权，但市场还是好这口。其实在这之前，本博主也对红日药业激进的财务风格显得有点担心，但现在无论是从帐上的现金还是业务的发展趋势，隐忧慢慢已经消除。

虽一季与2011Q4环比下降13%，但同比2011Q1还是大幅增加50%的，所以可以基本上可以看待红日已连续4季营收上升。从数据上应验公司一再强调的渠道调整以及康仁堂市场开拓的顺利。

2）三费占比达历史高峰，44%（除2011Q4近46%能够相比外），随着业务不断挖掘及覆盖空白市场，开支增加这也后续增长打下伏笔。我们可以从营业费用达到营收的近三成就知道投入与产出的比例关系。从目前来看是属于良性关系。企业开疆拓地，如果销售费用增加而营业收入未增加那才是最郁闷的事情。不过从比例上看，稍显不协调。环比增加160%。

3）应收帐款大幅增加的隐忧

因为康仁堂与医院结算方式的时间差异即结算周期相对红日其他产品较长，造成此次应收帐款达2.6亿。占到当季营收的86%。接近当季的营业收入。这也在一定程度上可以解释康仁堂为何要卖红日而不自身上市达到利益最大化。康仁堂要想快速发展必须需要大量的资金，因为去医院推广。不消说自己先要买抓药机垫付，而且医院结算周期较大对康仁堂100吨产能的医药企业来讲，即要顾及中药药材又要顾及下游是很相当艰难。

当然应收款对于红日来进，这其实是把双刃剑，能够收回帐款当然为未来的高增长打下基础，但如果不能收回变成烂帐则要计提。翻看红日过往历史，主要还是因为康仁堂合并报表所带出这一问题。后面继续观察，不过从医院稳定的收入水平来看，红日收回货款还是稍许安心。

4）毛、净利方面

总体随着康仁堂的营收比不断提升，拉低整体毛利但基本稳定24%左右。这在药企里不算最突出也算较强能力。

5）其他财务指标就不再一一点评了，营业增加，利润增加。其他自然而然变得靓丽。