我们的股市有史以来市盈率从没有达到过个位数,也就是10以下.而明年这个记录将被打破,我们的股市也会跟美国\香港市场一样达到个位数,从而真正跟国际接轨.我个人考虑主要有以下的原因:

1.大小非的入市是非常主要的原因,产业资本对股票的估值会更理性和实际.以后的市场就是大牛市也很难达到60倍市盈率了.市场有了大小非的参与,整个游戏规则变了,变了以后的市场什么样,我们都没有见过.但是看看香港市场,我们就能知道个大概.

2.明后年经济增长速度会有较大的回落,虽然政府推出了4万亿的刺激经济的方案,对遏制经济的下滑有积极的作用,但是毕竟独木难支呀.拉动经济增长的三架马车(进出口贸易、投资、消费)中有两架减速了(进出口贸易、消费），单靠投资拉动很吃力的.经济滑坡了,股市会跌的.

3.经济减速了,企业的利润会下滑的,上市公司也不能幸免.业绩下降了,股价当然要下来.再有股市下跌了,上市公司投资股票的收益就大大减少了,所以上市公司明后两年的业绩会比前两年大幅下降.

4.我们的经济和世界经济的联系越来越紧密了,我们股市的定价方式也要跟国际接轨的.我们不可能有独立的定价权,我们曾经拥有了十几年,现在没有了.我们股市的市盈率长期高于国际平均水平,那么如果有一天低于国际平均水平也应该是正常的(不是长期的),虽然我们的经济增长速度是全世界最高的.因为股市不是个理性的市场,会涨过头就会跌过头.如果有一天我们市场的平均市盈率低于香港市场也不必觉得不可思议.

    如果市场的平均市盈率达到个位数了,比如8倍,就可以考虑开始入场建仓了,因为产业资本也不会觉得它高.你明年很可能会看到这样的机会.个人观点,供大家参考,不存在对与错.