国家统计局新闻发言人李晓超今日(15日)上午公布了一季度国民经济主要经济数据指标，数据显示，一季度GDP同比增长11.9％ CPI涨2.2％。一连串的经济数据对资本市场影响为何如此平淡？数据的出炉是否会触发股市的风格转换？今晚22点45分，银河证券策略研究总监秦晓斌、渤海证券研究所所长程文卫做客内蒙古卫视《新财富非常道》与主持人李南一起精彩解读经济数据对资本市场的影响。

    好数据、高增长、低通胀。

银河证券策略研究总监秦晓斌指出，CPI数据比市场预期的要低一点，但比预期好一点。从整个一季度的数据来看，应该说是相当好，一个说经济增长比较快，通胀压力又不大，应该说是一个非常好的状态。程文卫指出，基于这种比较好的数据，起码看到整个市场二季度应该表现的会相对强势一点。对于高增长、低通胀的一季度经济数据对股市的影响为何平淡，程文卫指出，一方面支持了大盘处于一种相对强势的位置，因为毕竟大盘现在处于3000点以上的运行。另外一方面在比较好的数据的下面，其实大家都对未来通胀的压力其实是一个比较担心的态度，尤其是这种输入性的通胀压力，可能会更大一点。“比如说最近一段时间，铁矿石价格，大宗商品价格，原油，包括其他一些大宗商品价格，实际上价格的上涨，都对未来这比如说PPI的上涨，包括PPI向CPI传导，大家可能从这个角度出发，有一定的担忧，”程文卫说。

二季度是比较好的行情？

从一季度的经济数据来看。做客《新财富非常道》的两位嘉宾都认为二季度应该是一个比较好的一个行情。二季度资本市场将呈现什么趋势？与一季度相比有何差距？对此秦晓斌指出，与一季度相比，二季度股市应该有比较明确的差距，一方面，股市在一季度比较疲的，二季度相对会要好一些，会有一个不错的行情。对全年来讲，二季度是一个相对比较好的投资时间窗口。另一方面，从投资的标价来看，随着经济转型对版块和个股的影响，从大的风格的情况来看，因为一季度小盘股已经到了一个有点登峰造极的味道。二季度可能大盘股的表现会好一些。程文卫认为：大盘蓝筹股实际上就是整个股市的定海神针，它稳定了大盘就稳定了，但是真的指望大盘蓝筹股出现，比如从历史上统计来看，或者大盘蓝筹股有一波大牛市的行情，基本上是属于整个的市场处于大牛市。那就往往是只要大盘蓝筹股启动，或者说走牛，那就基本上宣告已经走到牛尾巴了。 

二季度会出现股市风格转换？

至于二季度整个市场风格会不会出现比较大的变化，程文卫认为，除了金融创新品种，这一点变化以外基本上操作风格上不会有什么太大的变化，也就是区域主题再加上金融创新。秦晓斌指出，风格转换其实去年十一月份开始讨论，当时的观点是，风格转换时机并没有到来，我们现在再回过头去看，我们觉得风格转换的时机，可能慢慢地就已经可能快到了。另外，比如说小盘股跌了20%、30%，然后有比较好的一个机会。不过秦晓斌也指出，问题是投资人，怎么能够规避这20% 30%呢？你是没法儿去定义，所有的这些人，深处在里面是很难去规避这个20% 、30%的一个下跌。买股票还是要讲估值的。 

对于如何判断估值，程文卫指出，跟每个人投资风格有关系的，而投资风格就跟自己的职业选择方向是相关联的，程文卫说：“有的人，天生有梦想，想做企业家，我在这个奋斗过程中，并不是每个人都会成功地作为企业家的，但是一定会有非常优秀的企业家，我们可以看到，很多上市公司，包括这么多没有上市的企业家都是非常优秀，这有点跟你去投资中小板，或者投资创业板的股票是一样的，投资股市也需要定力。秦晓斌也指出：因为你每个人的投资风格不一样，但是我相信对于我们股票市场里面的大多数的人可能都不具备这样的能力，他也不具备这样的一个心理素质，然后去把最好的公司把它找出来。对于投资者而言还是要去平衡，在某一个阶段风险和收益是不是平衡，如果说这段时间，小盘股，不排除有些公司确实会一直上涨上涨上涨，未来可能你就认不出来了，可能未来发展得非常好，但是如果说这种的概率极少，概率是比较少的，大多数人可能说是面临一种投资风险的情况之下，得从整体来看可能还是要对它进行规避的。

更多精彩内容敬请收看4月15日晚上22点45分内蒙古卫视《新财富非常道》

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