1980年8月12日，该协会11个代表的外交部长在乌拉圭首都蒙得维的亚签署了《蒙得维的亚条约》。 1981年3月18日《条约》正式生效，拉美自由贸易协会自行停止活动。该协会是拉美地区最重要的政府间促进一体化组织。

【为促进和协调一致相互之间的贸易，扩大出口市场和经济合作，在双向和多边合作的基础上，实现地区经济一体化，最终建立拉美共同市场。和拉美国家达成共识提供保护，为双边和多边贸易提供方便和咨询。

【成员】13个：阿根廷，玻利维亚，巴西，哥伦比亚，智利，厄瓜多尔，墨西哥，巴拉圭，秘鲁，乌拉圭，委内瑞拉，古巴和巴拿马。各方面按经济发展水平划分为三个等级，巴西，墨西哥，阿根廷为经济“高等发展”水平，智利，哥伦比亚，秘鲁，乌拉圭，委内瑞拉，古巴和巴拿马为“中等发展”水平，厄瓜多尔，巴拉圭和玻利维亚为“低等发展”水平。