－－价值投资
    买入的不是一个股份份额，而是生意的一部分。买入的公司的意义在于：不是为了在下个星期，下一个月或者下一年年卖掉它们，而是要让自己成为它们的拥有者，是它们中间的一份子，利用这个好的商业模式将来帮自己挣钱。

    －－对于短线投机而言，人们似乎多有负面的评价。于是，“buy and hold（买入并持有）”，长期投资就成为了人们普遍号召的做法。尽管某些股票并不一定随指数上涨，尽管指数所反映的股票样本在不断变化。但是问题是：又有多少投资者能忍耐这种非人一般的煎熬，忍耐多久呢？

    －－兵法曰：“小敌之坚，大敌之擒”，对于一般投机者而言，究竟是该长线投资还是该与时俱进退的投机，这里面有很多值得认真思考的东西，无论怎么做，对大多数人而言似乎都不那么简单，根据环境的变化因变制变的投机是要做多方面的修炼的。  

    －－关于“羊群效应”
    人类社会存在着一个非常普遍的现象：经常在一起交流的人由于互相影响，因此他们往往具有类似或相近的思想。当这种现象发生在金融市场当中时，我们称之为“羊群行为”（herdbehavior）。

    所谓羊群行为是指：由于受其他投资者采取某种投资策略的影响而采取相同的投资策略；如果其他投资者不采取这样的策略，则有可能不会采取这种策略。投资者采取相同的投资策略并不一定是羊群行为，羊群行为的关键是其他投资者的行为影响一个人的投资决策，并对他的决策结果造成影响。

    由于市场中广泛存在的羊群行为，金融市场价格的过度反应将是不可避免的，以致出现“涨过了头”或者“跌过了头”。

    投资者可以利用可以预期的价格反转，采取相反投资策略（contrarianstrategy）来进行套利交易。相反策略就是针对羊群行为而制定的一种积极的投资策略。

    －－关于“投资”与“投机”
    经济学家凯恩斯对两者的界定是这样的，所谓“投资”是对投资对象在其整个生命周期所能带来的收益的测算活动，假设它的现有运作状况将永久存续下去的话；而“投机”则是对市场的心理状态进行预测并期望它会使投资对象的评价基准朝着于己有利的方向偏移的一类活动。

    以此来看，投资偏重于对事物发展本身的测度，而投机则是对其他投资人的判断的揣度甚至操纵。

    －－做个有“思想”的投资者
    世上有三种人，工作的人、思考的人和无所事事的人，真正的投机家是思考的人，但很多人却认为他们是不用工作的人。

    任何学校都教不出投机家，他的工具，除了经验外，还是经验。
   
    市场与市场之间有多少共同之处?

    一通百通,原则都是一样的。做单是一种感情，是大众心理：贪和怕。任何情况下都是一回事。

    －－交易中的“速度跑”与“耐力跑”
    交易中究竟是“速度跑”好，还是“耐力跑”好呢？

    答案是：让你的投资哲学反映你的个性。

作者：touziboyi@sina.com