声明：本文仅作技术分析探讨，与价值投资无关   

    对于外汇市场的投资一直以来受到投资者广泛的青睐，主要得益于其有着良好的口碑基础，暨遵守市场的“三公性”原则，公开、公平、公正。虽然，各国央行的汇率政策有时能左右一时的行情走势，但毕竟市场中存在着各式各样实力相当的各国央行，任何一国的央行都难以做到对市场的绝对把握，因此其市场趋势的形成更是由各方利益力量均衡所达到的直观表现。
    在研究成熟市场投资品种时候，国内投资者往往会带着A股市场教条的方法去理解，而效果往往适得其反。比如说关于成交量的理解。
    在做外汇投资时候，由于市场容量太大，以致于成交量往往是忽略不计的；由于是市场容量的巨大，对价格趋势的洞察先机更预示着投资成败的关键因素；而有别于A股市场更重要的因素在于外汇市场成交量没有对敲盘，敲了也白敲。
    那么，为什么外汇市场没有类似国内A股的对敲盘呢？因为在这样一个庞大的市场中，任何一国的央行实力都是旗鼓相当，势均力敌的，谁都不敢乱说乱动。

    这就像某人持有一栋价值为80万元的房产一样，当市场价格从130万元开始向下跌价，某人为了尽早兑现资金，于是本着保本的初衷进行出售，可是市场无人问津；于是，某人兑现心切，甚至不惜血本地以70万元、50万元……说白了，哪怕某人真的以40万元“真诚兑现”的话，市场也是有价无市，难以成交，因为市场信心已经形成了无量空跌，这是最恐怖的时候。

    所以说，不要以为A股的成交量在萎缩，甚至萎缩至200亿元之内，这些都是无关痛痒的问题。

    资本市场的核心秘密在于：上涨的时候讲究的是成本因素；A股市场从998点涨至6100点都是对的，因为原油价格在上涨，所有生产资料成本等均在上涨，以致于A股市场这种涨法看上去都是对的。下跌的时候讲究的是信心因素；信心一旦被打破，不要说缩量至200亿元，或者市盈率由17倍达到11倍，乃至达到1倍，不看好就是不看好。市场就是这样，涨了还能涨，跌了还能更低。

    所以，对于成交量的研究或许只适应于一个封闭市场，但是要想把“我对世界的看法”和“世界对我的认识”这两种完全不同概念的混淆在一起，其最后结果是往往是牛马不相及的。
    而所谓的对冲基金能在外汇市场上“呼风唤雨”，其实也不是人们想象中的神乎其神，其所能大方异彩的只是在某个时点上抓住了对汇率政策的先机，以及钻了政策的盲点而已；由于杠杆作用使得对冲基金即使汇率变动在狭小的范围内，其收益也是十分可观的。
    当我们在谈“大道至简”时，究竟能从成熟市场的经验中得到什么启示呢？
    趋势研究告知，趋势只有3种情况：上涨、下跌、横盘。
    技术指标研究告知，技术指标只有2种指标：趋势指标、波动指标。
    运用原理告知，在有明显趋势的情况下，趋势指标管用；在没有明显趋势的情况下，波动指标管用。
    辅助原理告知，任何趋势以及技术指标都可以是独立运用，又或是相结合运用；相对论是这一辅助原理的对立和统一。
    趋势指标实战研究
   

    上述图表1，在没有任何价格趋势“视觉”效果的情况下，投资者是否可以根据纯趋势指标进行投资买卖点的选择呢？
    在笔者为机构投资者讲解职业操作练习时，有一门功课叫做“盲练”。其要义就是让参与者在根本不知晓价格走势的时候，暨在不知道价格趋势3种情况下，只根据技术指标作出买卖点的选择。

   
    上述图表2，趋势指标中各买卖点操作纪要。
    那么，普通投资者是否能做到这种不看任何走势，只看技术指标就能达到80％以上的胜算率呢？

    上述图表3，如果在没有任何价格趋势的情况下，投资者是否可以根据纯波动指标进行投资买卖点的选择呢？
   

    上述图表4，波动指标中各买卖点操作纪要。

    最后，投资者可以参考下列图表5，用上述技术指标以及价格趋势走势一一对应来寻求真理结果。图表5为截至发稿前的美元指数走势。

    根据价格趋势走势，结合技术指标的具体功用，投资者可以发现，如下：

    1.在时间跨度A区中，价格趋势为横盘整理；波动指标的信号选择机会大于趋势指标。

    2.在时间跨度B区中，价格趋势为上升趋势，趋势指标能抓住一轮较大的上涨行情，而波动指标除了能抓住发动行情反弹的转折点外，更多的是指标早已发出了“钝化”信号；因此，在一轮趋势明显的行情中，波动指标往往是失灵的。

    3.在时间跨度C区中，价格趋势为下降趋势，又是一轮趋势明显的行情；虽然在2种不同的指标内均能找到相同的买卖点，但并不能说明究竟是哪个指标强于哪个指标；只是更加充分地说明了当2种不相干的指标同时发生作用时，效果更加。

    4.虽然在把时间跨度分为3个区间进行独立分析，但是一旦当3个区间的走势合并在一起时，投资者可以发现：当行情由A区的横盘整理演变成趋势行情时，原先信号强烈的波动指标只是提示投资者的仅仅是个买点，而趋势指标却从先前的弱势转而演变成一轮牛市的转折契机，并能为投资者带来可观的投资者收益。

    5.而根据不同性质的指标所记录的“盲点”买卖点操作法则，基本上能与价格趋势走势相吻合时，也就预示着技术修炼方成正果的时候。

    6.技术操作的精要特点万变不离其中的是：知己知彼、布局、中盘、收官、复盘。

    A股市场复述

    1.截止到9月9日周二收盘，指数底部数值已达到7.05点，接近了有历史数据以来可以寻觅的底部数值参考区间。

    2.博弈资金流向表明：经过从6月27日以来的数月表现，资金流向终于呈现了低位金叉走势。虽然资金流向至今尚未穿越多空分界线，但是这种从6100点以来随着时间推移，由被动化为主动的格局正在悄悄地发生变化。假以时日的话，资金流向穿越多空分界线只是时间问题了。虽然，伴随着时间的推移，市场会有反弹，但是这种上上下下的折腾，最终又会形成市场另一种患得患失的局面。投资者透过“盲练”所能得到的是“认识自己、忘记自己、重新认识自己”禅宗3重境界。就像巴菲特对于想学价值投资的人所言一样，能悟透的毋需多讲3分钟，不能悟透的讲一辈子都讲不清楚。在每个人的心中都有自己的上证指数曲线图，这就足够了。

作者：touziboyi@sina.com