【2007手法：唱空不做空】

1、   QFII大举调仓？

瑞银自2006年12月以来，交易量明显上升。对此，袁淑琴解释说，瑞银按照减持高市盈率股票的计划，在适度调整持仓比例。

有趣的是，尽管可能减持了一些高市盈率的股票，但瑞银并没有浪费任何投资额度，目前依旧保持高仓位持有中国股票。

据了解，同瑞银一样，几乎没有一家QFII的持仓比例小于90%。

即便是 1月24日才刚刚获得国家外汇管理局授予两亿美元额度的GE，也已经宣称代表其机构类客户开始战略投资。

GE资产管理国际股票首席投资官拉尔夫·莱曼（Ralph Layman）说:"QFII与A股配额将使GE资产管理能够进入中国以及更大范围的全球经济中的关键且极具吸引力的市场。我们已将投资A股市场作为重点，并非常高兴能够与其他投资人分享这次机会以及我们的相关专业技能。"

种种迹象表明，QFII尽管在观点上呈现多空分野，但他们丝毫没有放慢在中国股市收集筹码的脚步。

袁淑琴否认瑞银此前唱空中国A股与其投资额度已用完有关。"不管看多还是看空都是暂时的、都会随着具体情况的变化而变化。"袁淑琴忠告中国投资者尤其是散户，瑞银看好的是中长期的中国A股，绝非短期市场。