步步高公告，拟以21.92元/股的价格向不超过十名特定投资者非公开发行股票 ，发行数量不少于2000万股、不超过6000万股，募资不超过12.08亿元。据发行预案，扣除发行费用后的11.8亿元募资将全部用于商超项目。其中，约7.9亿元用于连锁超市发展项目，这比其IPO时的第一大募投项目——5.4亿元新开门店的规模还要大。步步高称，计划以租赁店面的方式，在湖南省内的长沙、株洲、湘潭、岳阳、益阳等地以及江西省内的新余、萍乡、上饶、吉安等地发展共计40家连锁门店。项目建设期为2年，其中单个门店的建设周期一般为4-6个月，全部40个门店实现滚动开业的时间计划为2年。项目建成后，年均实现销售收入33亿元左右，项目税后内部收益率14.98%，投资回收期5.12年(不含建设期).

　　步步高2011年报显示，当年实现营业总收入约84亿元，归属于上市公司股东的净利润约为2.6亿元。由此可以预见，40家连锁门店陆续滚动开业将对其今后两年业绩形成支撑。

　　此外，步步高还计划投资约2.7亿元用于衡阳深国投商业中心项目，其中1.5亿元用于购买衡阳深国投商业中心物业，交易对方为衡阳深国投商用置业有限公司。根据测算，该项目建成后，预计年均实现销售收入6.4亿元，项目税后内部收益率15.07%，投资回收期7.40年(含建设期).

　　另有1.15亿元将用于湘潭湖湘商业广场项目，其中9765万元用于购买湖南省湘潭市岳塘区芙蓉路湖湘商业广场物业，销售价格为每平方米3474元，交易对方为湘潭高新区鑫诚经济发展有限公司。该项目预计于2012年四季度开业，预计年均实现销售收入2.3亿元左右，项目税后内部收益率16.27%，投资回收期7.10年(含建设期).

　　如此，本次非公开发行募投项目预计将年增42亿元左右的营收，相当于步步高2011年84亿元营收的一半。

    新的项目是未来成长的动力,而公司前几年开的店是这两年的增长动力,公司预计今年利润可以增长30%-40%.

　　后几年的增长项目也基本确定,所以步步高公司未来3年应该有30%-40%的增长潜力.所以如果增发成功,公司市净率有望达到2左右,市盈率按目前股价也能降低到10倍左右.因此此股可以考虑逢低买入逢高卖出,中长期做做波段.

    手中个股继续持有.