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可转债及其正股存多重套利机会

(2011-09-14 16:40:00)
标签:

股票

股评

证券/理财

    本博客所有博文均为私人股海操盘日志,供私人好友实战参考,不过从不承诺肯定赢利。所纪录的股票为博主的自选股备忘录,其他人不能买,不顾买卖点的瞎操作存在亏钱的风险,也不适合短线爱好者参考,心态不好者还可能出现神经问题!!!

    今日沪深两市走出探底回升,尾盘快速冲高走势。早盘两市板块高开高走,推升股指冲高,但在量能及技术面压力下,股指随后回落,各板块亦纷纷走低翻绿。午后股指继续下跌,沪指快速跌破2450点至2439点,但抄底盘积极涌入,推升两市板块加速回升,股指即快速拉升,重回早盘高点处,形成分时V型反转。今日沪市成交量较昨日放大10%。截止收盘,沪指报2484.83点,上涨13.53点,涨幅0.55%,成交547.6亿元;深成指报10822.4点,上涨47.10点,涨幅0.44%,成交458.3亿元。

   可转债不但可以每年拿点利息,有的还可以享受提前回售的好处,现有上市公司可转债的回售条款设计共分三大类。较优者以债券存续期或转股期为回售期,转股期一般从可转债发行结束之日满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日。中鼎股份即以存续期为回售期,而2007年上市的澄星转债、2008年上市的唐钢转债以及2010年上市的双良转债、燕京转债均以转股期为回售期。

  第二类设计则稍次一层,以最后两个或一个计息年度为回售期。由于目前可转债多为去年四季度或今年上市,若回售期如上设置,则目前回售压力不大,包括前述歌华转债及今年新上市的川投、巨轮、深机、中海转债均为此例,这些可转债大多要到2014、2015年间才陆续进入回售期。此外,今年1月发行的海运转债以发行30个月后为回售期,与前述设置相类。

  第三类则是基本无回售压力的大盘股,包括中行、工行和石化三家公司发行的转债,其规定只有在“本次发行所募集资金的使用与公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化”的情况下允许回售,基本上相当于无回售条款。还有那个川投转债也没有回售的.

    因此第一类和第二类股票都有在熊市中回售的压力,因此不管是正股还是它们的可转债都可能出现套利机会,因为如果向下修正转股价,肯定有利于可转债,会刺激可转债上涨,比如现在买入双良转债,如果不涨,可以回售给公司,所以公司会想法让他上涨.

    还有一种如果公司股价总低于转股价的70%,那么就可能触发回售条款,所以公司的选择是要不修正转股价,要不就不得不拉升股票,以免其可转债都要被公司回购过来.

   目前市场除了第三类可转债外,只要到100元左右都可以买.第三类公司,到了90元左右也可以买的.

    手中个股继续持有.

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