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    近日，盐湖钾肥(000792)与盐湖集团(000578)宣布证监会批准了盐湖钾肥通过新股发行收购盐湖集团100%股权的方案。随着这一主要不确定因素的消除，预计合并将在未来1-2个月内完成，盐湖钾肥将转型成为中国最大的钾肥、盐和镁化工生产企业之一。"二湖"整合方案获批，有套利空间.盐湖系合并方案具体内容包括，盐湖钾肥以新增股份换股吸收合并盐湖集团，盐湖钾肥作为存续公司接收被合并方盐湖集团的整体资产、业务和人员，承继盐湖集团的全部债权、债务。盐湖钾肥与盐湖集团的换股比例由原来的3：1修改为2.9：1；盐湖集团股东的现金选择权由原来的33.02元/股调整为25.46元/股，盐湖钾肥的异议股东享有异议股份收购请求权。若成功吸收合并，盐湖集团和盐湖钾肥业务重合以及利益不一致的情况将彻底改变，有利于进一步增强公司的竞争力和提高经营效率。
    以方案情况看，每2.90股盐湖集团股份换1股盐湖钾肥股份。比照盐湖钾肥目前价格应该有一定的上升空间；虽然2009年由于各种原因，钾肥的价格仍将继续保持较低的水平，并有进一步小幅回落的的可能，但由于企业普遍库存较低，钾肥价格大幅下降的可能性也不大；另外，据预测盐湖钾肥所拥有的察尔汗盐湖可采钾达3亿吨，开采年限将超100年，具备明显的垄断资源优势。全球应对经济动荡所采取的刺激措施，使得投资者对未来通胀的预期进一步强烈，资源类上市公司普遍被给予了较高的估值预期。
   基本面分析：
    1）盐湖钾肥(000792)与盐湖集团(000578)合并大局已定根据调整后的方案判断，盐湖钾肥1:2.9 换股吸收合并盐湖集团符合各方利益，基本已成定局。
    2）氯化钾市场短期内仍然面临销售不畅的困境目前国内60%氯化钾销售价格仍然在2,800~3,000 元/吨之间，销售量的放大还不明显。如果中国钾肥进口大合同不能在年内签订，销售困局的改善将只能依靠秋季用肥的刺激。
    3）钾肥价格底部已经出现维持450 美元是钾肥价格长期底部的判断，并认为钾肥价格短期波动很难跌破410 美元。
        盈利预测与估值：以 2010 年内2010 年后均价3,300 元/吨假设，10/11 年每股收益为3.70/4.13 元/股。

     盐湖钾肥因为和盐湖集团的合并,导致公司股价不稳定,但是证监会已经批准了两个公司的合并,如果合并的不确定因素消除,那么盐湖钾肥将会重新踏上成长之路,毕竟其资源储量高达数万亿元.而其钾肥,锂盐储量都在国内名列前茅.最重要的是,如果按盐湖集团的价格来看,只有它的价格达到55.5元,现在买入盐湖集团,然后再换股是合理的.而其目前价格只有41元.

     当然未来盐湖集团价格还可能大跌.但是就其41元的股价来说,应该已经有合理的买入理由了.

     现在打算中长期持有盐湖集团的可以考虑卖出集团买入钾肥了.

     所以目前将盐湖钾肥列入自选股.

    手中个股还是准备继续持有.新大新材本身就是问题股,二三年后华谊兄弟跌破十元我也不奇怪,现在它会怎么走我不知道.