今天两市惯性低开,后市在权重股和热点板块的带动下,沪综指上涨了50多点.个股大面积反弹,今天公布年报的海通证券带头涨停,它的一季报号称比去年同期增加了26%,而今天中信证券也预测业绩同比增长了100%,比去年同期.看起来券商的业绩好象一点都没有下滑.

 

   但仔细看看海通季报就知道问题所在,它的每股净资产从,8.9元增加到了9元,而每股利润是,0.22,也就是说扣除了利润后,净资产缩水了,0.12元.

 

   而且如此业绩要比去年二三四季度是大幅度下降的,而一季度的净资产收益率更是低到了2%多,现金也都是大负数.对券商来说,它们的卖买股票的收益会在卖出结算利润.所以去年很多低价买的股票,在一季度虽然缩水很多,但是套现就能增加很多利润,但是由于股票下跌,公司的净资产下跌也是属于正常的.

 

   而中信证券虽然号称增长100%,但仔细看看也会发现很多问题,首先它去年第一季度的业绩是最低的.只有全年的十分之一.而一季度业绩比二三四季度都有非常明显的下降,而由于去年收购了华夏基金,合并公司增加.还有通过各种腾挪手段,让一季度的业绩虚高也属于正常.但不管从那个角度看,一季度都比去年二三四季度下降低明显,而且一季度的净资产收益率也会低于去年一季度.

 

 

  而从市值上来看中信的市值相当于半个招行,你们说两个中信证券会值一个照商银行吗?因此看业绩不能只看简报,当心被报表忽悠.

 

   明天策略不变,继续逢高卖股票,逢低增仓,600320,000858,600036,分批滚动建仓.