今天盘中小商品城也超过了一百元。成为今年的第二只百元股，獐子岛紧随其后也逼近了百元。估计未来几个月还会有几只百元股的出现。

这些股真的过了百元还有投资价值吗。看看他们的PE，茅台的动态PE已经高达80多倍，而小商品城的动态PE也已经有40多倍。茅台的PB更是高达20倍，小商品城的PB也已经高达到目10倍。他们的这两个指标都远高于成熟股市的平均PE20倍，和PB2倍。成熟股市里也有高PB和高PE的股票。这两只股票真的这么值钱吗？

股票买的主要是未来，高增长往往是不可持续的。只有个别股票会例外。

从实际情况来看，加入一个股票连续以30%的速度增长18年，那么它现在PE是100，那么18年后，如果股价不变，它的PE将会变为1，如果那是后他维持正常的股价PE20，那么股价从现在算起还有20倍的增长空间，基本是平均每年增长15%-20%左右，远高于6%的正常平均收益。

如果小商品城和茅台都可以长时间的维持这么告诉的增长，那么他们的股价应该还可以高点。但我认为，茅台由于其特别的品牌价值和行业地位，维持这种增长还有一定的可能性。

但小商品城，这几年会看上去很美，但是由于互联网技术的告诉发展，它那种集市式的商品市场的必将被淘汰。所以十八年后它是否可以和现在一样的兴旺，将要打上大大的问号，所以你如果现在想投资一个股票放上十年二十年，茅台还是你不错的选择，虽然他已经一百元，但你要买小商品城，希望要三思。

PE是股价与每股利润之比，

PB是股价与每股帐面净资产之比。