回购的修订将对市场产生重要影响
玖福投资组合
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本周一,面临两大重磅消息,一空一多。一空是贵州茅台前三季度的业绩增速明显放缓,公司第三季度的净利实际同比增长率仅为2.71%,引发市场对于酒企业绩的担忧,这对股价还高高在上的酒类股是重大利空。一多是回购新规,10月26日,人大常委会正式审议通过相关修改决定,对公司法第142条有关公司股份回购的规定进行了专项修改。新增回购情形、简化决策程序、建立库存股制度,让公司回购自由度大幅提升。这对前期大幅下跌、跌幅巨大、破净股的个股产生较大利好。
周一,贵州茅台无悬念地开盘跌停,带动酒类板块掀起跌停潮,五粮液、水井坊、舍得酒业、口子窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、顺鑫农业等均封住跌停板。同时,还带动了一批大蓝筹股的大跌,如美的集团、格力电器、兖州煤业、上海机场等的跌停,由于这些个股权重较大,对指数和人气压制非常大。
从指数走势看,早盘上证指数低开低走,再度大跌,收盘2542.10点,大跌56.75点,跌幅2.18%;创业板相对强势,盘中几度翻红,下午受累蓝筹股,收盘1250.48点,跌幅1.01%;中小板指数跌幅2.34%;上证50指数跌幅3.21%。
从大盘走势观察,上证50指数权重股领跌,尤其是蓝筹股出现暴跌,对大盘打击非常大。上证50指数再度下探到前期低点附近,明天将考验2331点低点的支撑;上证指数杀穿上周四的低点,也有继续下探趋势;创业板是所有大盘指数中走势偏强的指数,但也受到明显拖累,后市的希望全部寄托在创业板上。从量能观察,沪市成交1225亿元,较上周五成交额1334亿元萎缩8.17%,呈现持续萎缩之势,显示人气再度受到打压。
从指数走势的差异可以看出,受到茅台跌停影响的大盘筹股短线仍有做空压力,体现在上证50指数的领跌;另一方面,受回购新规的影响,一些宣布回购的公司股票表现偏强,表现在创业板指数的相对抗跌。
分析回购新规对A股的影响,可以说其利好影响被大蓝筹股的做空压制,而新规其实对市场影响据巨大和深远。消息公布当天,一批公司火速推出回购方案。据初略统计,昨晚公布回购事项的公司数量已超过40家。如恒力股份:拟10亿元-20亿元回购股份、新湖中宝:拟修改回购股份预案上调回购规模、人福医药:董事长提议公司5亿元-10亿元回购股份、精工钢构:拟5000万元至3亿元回购股份、美盛文化:拟1亿元-2亿元回购股份、辉隆股份:拟1亿至2亿元回购股份、浙江广厦:拟5000万元-2亿元回购股份、浙江广厦:拟5000万元-2亿元回购股份、拓维信息:拟5000万元-1亿元回购股份等。
本次对《公司法》中涉及回购的修订影响,一、增加上市公司回购股份的情形规定,使上市公司回购股份自由度更高;二、适当简化股份回购的决策程序,便于上市公司常态化回购机制的建立;三、补充上市公司股份回购规范要求,规定上市公司收购本公司股份应当依照证券法规定履行信息披露义务,防止内部交易、操纵市场等利益输送行为。
而事实上,今年来上市公司已启动了一轮回购高潮。据统计,2018年前三季度,A股上市公司的回购金额达257.5亿元,这相当于2015年~2017年三年的回购总额。随着《公司法》对股票回购的进一步松绑,预计后续股票回购规模仍有上升空间。
从历史走势看,早在2005年6月,证监会就发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》通知,随后诞生了大底998;2008年10月,证监会公告《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》,随后诞生了大底1664。而美股市场走出长达近十年的牛市行情,一方面建立在长期超低利率的市场环境基础上,另一方面则受益于美股市场自我修复能力较强以及美股上市公司的回购意愿持续攀升等因素。由此可见,回购对于市场的影响和重要性。
收盘后,证监会回应"国家队基金"已清盘称,有关报道存在曲解,事实是相关机构持有的股票不但没有减持,反而有所增加。
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