A股港股化特征逐渐明显
(2017-11-22 16:26:05)
A股港股化特征逐渐明显
玖福投资组合
隔夜美股三大股指创新高后，周三港股在周二大涨1.91%、创10年新高开盘后气势如虹，港股三大指数全线上涨，香港恒生指数突破30000点大关，最高上摸30199点，再度刷新2007年11月以来最高点。受益于中国机构资金“北水南下”刺激，今年来恒生指数累计上涨约接近40%，距2007年10月30日恒指最高纪录31958.41点，相差不超过2000点。
以往港股常常看A股脸色，但是在今年，A股却出现看港股脸色的特征，从港股到A股也呈现出一定传导效应。周三H股涨幅领先的中国南方航空、中国国航、中国东方航空集团，A股南方航空大涨6.63%，中国国航涨幅3.06%，银行股走势也出现完全同步。
经过三年的互联互通，香港市场的成熟投资风格在潜移默化地影响A股，目前A股逐渐走出蓝筹股溢价行情，这在一定程度上是受港股影响，A股港股化的特征逐渐明显。目前恒指市盈率12.7倍，市净率1.29倍，上涨趋势明朗。
周三A股在连续两日反弹之后出现大幅震荡，早盘在权重股带领下继续上攻，最高3442点已经接近前期高点；下午权重股冲高回落，指数一度出现快速回落，最后45分钟探底回升，报收3430.46点，上涨19.96点，涨幅0.59%；但是创业板中小板大幅震荡后均收出绿盘，创业板跌幅0.19%，中小板跌幅0.61%；上证50指数涨幅0.84%。
目前来看，指数分化，个股走势更是极度两极分化，市场热点集中在一二线蓝筹股上，大象起舞，上证50指数不断刷新本轮行情新高。不过，从短线来看，随着上证50量能的大幅放大，市场已经出现筹码松动迹象，一些大蓝筹股开始出现冲高回落，贵州茅台周三放巨量跌幅3.95%，已经杀穿20日均线。这预示着前期涨幅过大的大蓝筹股可能进入高位震荡期；另外，像万科等一些新蓝筹股又被挖掘出来。与此同时，绝大部分股票表现差强人意，很多个股甚至开始创出16年1月熔断后的新低，随着新股的不断发行，上市公司的稀缺性会越来越弱，整个市场的风格已经发生巨大的变化。
目前A股估值国际化的趋势仍在延续。结合韩国和中国台湾的可比经验，加入MSCI有望加速A股国际化的进程。相应地，海外投资者参与度比较高，符合中国消费升级、产业升级趋势的价值蓝筹的估值国际化趋势仍将延续。
MSCI将在2018年分两步纳入A股，第一步在5月，纳入比例为2.5%。第二步在8月，纳入比例上调至5%。根据MSCI披露的数据，最新的潜在A股纳入成分已经调整至239支标的。预计在纳入比例为5%的情形下，A股在MSCI新兴市场指数/MSCI中国指数中所占的权重分别为0.8%/2.7%。结合A股的权重和全球跟踪MSCI指数体系的资产规模，预计MSCI纳入A股在短期可带来150-200亿美元资金的流入(包含主动型和被动型资金)。值得注意的是，主动型资金可能在MSCI正式纳入A股前提前布局，这是今明两年市场的一个重要影响因素。
喜欢
0
赠金笔
加载中，请稍候......
喜欢
加载中…