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冲高回落 冰雪融化有个过程
(2017-05-31 18:32:47)
冲高回落 冰雪融化有个过程
玖福投资组合
5月27日收盘后，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。同一天，沪深证券交易所也出台了完善减持制度的实施细则。新规自公布之日起施行。本次减持规范重要修订包括：1)扩大受限制主体范围；2)明确需遵守规范的交易方式及股票来源；3)新增董监高的预披露要求；4)新增特定股东减持规定；5)大宗交易减持受到全面监管。
这个被市场称为“最严”减持新规，修补了2016年1月减持规定的部分漏洞，基本上杜绝上市公司重要股东集中清仓式减持的所有渠道，对整个证券市场属长期利好。尤其是在大盘连续大跌，上证指数逼近3000点重要关口之际，证监会出台减持新规透露出政策层对市场的呵护信号。新华社连续两天发三文对证监会的减持新规进行评价，新华社认为减持新规可以重塑激励机制，促进资本市场更好服务实体经济。中国资本市场需要告别"野蛮生长"，减持新规将助A股市场摆脱"失血"之困。另外，上周五晚证监会核发IPO批文，7家企业筹资总额不超过23亿元，较之前的每周10只减少了一些。
不可否认，减持新规出台是一个重大利好，但探究这轮股灾4.0产生的核心原因，并不是大股东减持，而是运动式的监管风暴导致的。事实上今年以来减持的情况并不严重，增持与减持的金额大致相抵，毕竟行情不好股价已经跌了很多。后市趋势的关键仍在一行三会的监管政策，而从时间表上看，之前我在5月11日的博文中谈到“一个关键的时间点指向6月。这是银监会要求银行对"三套利"自查到期的时间，据媒体报道，中国银监会要求银行对
"监管套利、空转套利、关联套利"展开自查，并在6月12日前报送自查报告,
在11月30日前完成问题整改。同时，MSCI明晟也预计将于6月宣布A股能否被纳入MSCI新兴市场指数。”从这个角度看，目前仍处于监管过程中。当前市场其实处在一个明显的上涨有监管，下跌有缓冲的阶段，箱体震荡仍在延续中。
上周大盘二次探底回升，从上证指数看双底似乎构筑成功，但创业板和中小板仍处于下跌趋势中。在端午节前公布的“最严”减持新规，市场期望颇大。但周三市场高开低走，金融股冲高回落，深市回补跳空缺口，四大指数收盘微涨，市场表现与多数人预期差得远，这一系列现象显示市场情绪仍然谨慎。尤其是受利好影响最大的次新股板块早盘一度大涨3.67%，但之后一路震荡走低，尾盘竟然翻绿，收盘下跌0.53%。
当然，从一天的行情来说，大盘冲高回落，量能微幅放大，显示市场依然很弱。不过，从个股表现看，涨停板及大涨的个股较之前均明显增加，真正的成长股依然表现出色，说明做多动能还属于逐步积累的过程；上证指数收盘仍站在双底颈线位之上，仍有上冲的基础。冰雪融化是一个过程，投资者需要一些耐心。
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