连续两天预警 调整应声而至
风口开始转向
玖福投资组合
行情不幸被我言中，周三上证指数低开低走，一路震荡杀跌，不仅回补了周一的缺口，而且杀穿5日线，盘中杀穿10日线，收盘3250.03点，下跌32.89点，跌幅1.00%，是近期跌幅最大的一天。
引发市场疯狂的居然是大家认为较为安全的险资，从梅雁吉祥到南玻，从万科到中国建筑，近阶段险资激进的投资行为已经进入疯狂程度。11月29日，上交所数据显示，中国建筑一机构专用席位扫货约77.3亿元。此前，11月25日，中国建筑发布公告称安邦资产在未来12个月内拟继续增持中国建筑不低于1亿股、不超过35亿股的股份。而今年11月以来，安邦在不足一周内两度“举牌”中国建筑，持股比例已达到10%，言下之意，如今大张旗鼓的增持计划才刚走到一半。无独有偶，昨日晚间，中国恒大在港交所公告，11月18日至29日，公司总计收购约5.1亿股万科A股，连同此前持股，恒大已以14.07%的持股比例逼近万科二股东华润。周二万科A股大宗交易总成交约121.12亿元，每股27.5元的交易价格较万科A当日收盘价溢价约5%，逼近近阶段的最高价。
在短期股价暴涨翻倍之后，还在大举买进，再用投资来定义已经显得可笑，只能用疯狂来形容。不可否认，近一段时期险资机构的大举投资股票的行为，确实对A股市场有较大的刺激，同时也大大刺激了市场局部性的赚钱效应。但是，从近期的市场表现来看，原本走势平稳的股票市场，似乎受到了部分权重股票的加速拉升，而打破了原有平稳的运行步伐，这不仅给刚刚稳定运行走慢牛的市场带来不稳定因素，而且对投资者的心态造成较大影响。显然，管理层也已意识到了这一点，近日，保监会副主席陈文辉发表了《坚持保险姓保，推进改革创新，不断完善现代保险监管体系》的演讲，并表示最近两年个别保险机构采取比较激进的业务发展和投资方式，针对个别机构的部分行为将及时进行必要的干预。从保监会约谈恒大人寿，到如今保监会的再度表态，实际上也反应出保监会已经意识到部分险资机构频繁激进投资的潜在风险。不排除未来保监会会及时进行必要的干预，而这又将引发新的市场动荡。
由此，周三万科、中国建筑等权重股冲高回落，引发上证指数出现较大幅度下跌。我认为在实现了我之前预期的3300点目标位之后，近阶段上证指数进入震荡调整期，短线虽然有反复，但仍有下跌空间。
如果以上证指数为样本分析，本轮行情涨幅超过20%，似乎股市已经进入了牛市。但是，如果以中证500指数为样本，却发现同期涨幅只有7.6%。而创业板指数在此期间的涨幅还不到2.8%。无疑，就整个股市而言，现在已经出现了较为明显的结构失衡。结构性行情是股灾以后的主基调，还将持续很长时间，表现在市场上，就是一部分个股上涨、一部分下跌，而从长远来看，就是板块的轮动。目前风向已经开始从权重股向中小盘股吹，但创业板能否走出持续行情，还需要观察。从周三量能观察，沪市成交大幅萎缩，创业板成交966.4亿元，较周二成交额904.1亿元小幅放大，但放大幅度还不够，持续性还需要观察。
周一博客中提示卖出涨得格外出色的有色股，周二中午微博再度提示：“有色上午按照计划卖出”，当天有色板块走出冲高回落行情，给出了一个绝佳的卖出机会，当然太贪的除外。周二晚间，商品期货开始大跌，有色期货品种纷纷大跌，金属指数跌幅1.63%。周三继续大跌，金属指数盘中一度跌幅超过3%，收盘下跌2.28%。黑色系及有色金属期货竞相上演“跌停秀”。焦煤、铁矿、热卷、沪铅、沪锌、橡胶、螺7品种触跌停，沪镍跌5.76%，玻璃跌4.74%，沥青跌4.54%，沪锡跌4.14%，沪铜、郑煤、沪铝、塑料跌逾3%，菜粕、郑棉、PVC、焦炭跌逾2%。周三，有色板块应声大跌，龙头驰宏锌锗收盘大跌8.20%，居沪市跌幅第二。煤炭板块也全线大跌。这表明，当市场疯狂时，风险骤增；在市场狂热中，要知进退。
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