金属指数创新高带来的机会
玖福投资组合
在周二中午，我在微博（http://weibo.com/chenjiufu）中发出“大盘维持震荡盘升趋势未变。大宗商品期货卷土重来，关注有色煤炭。”下午开盘后，有色和煤炭应声大涨。周三，有色期货横盘震荡调整一天后，周三夜盘再度大涨，上海期交所金属指数大涨2.42%。周四再接再厉，继续大涨，到收盘金属指数涨幅4.04%，再创本轮行情新高。期货价格的持续大涨，对相关行业个股是重大利好，周四有色板块在休整一天后再度大涨，有色龙头驰宏锌锗盘中接近涨停，再创行情新高。
高盛前几日发布的研报称，随着全球范围内的制造业都在回暖，投资者明年应该押注大宗商品价格会走高。高盛称近期的商品价格反弹是一种年初出现的通胀趋势的延续，其原因可以归结为中国自年初以来基建项目和政策驱动的“去产能”、缩减供应的效果。此外，特朗普胜选提升了美国增加财政刺激的概率。高盛将标普大宗商品指数的3个月回报预期上调至9%，而之前的预期是下跌2%。另外，高盛预期6个月与12个月回报率分别为11%和6%。这是高盛4年多以来首次推荐加重对该资产类别的押注。
从大盘运行看，隔夜美股在刷新历史新高后涨跌互现，道指涨幅0.31%，纳指下跌0.11%，对A股影响不大。A股在周三冲高回落之后，表现应该说还是非常稳健。上证指数全天横盘震荡，盘中一度冲高到3257点，但受到创业板持续冲高回落拖累，下午再度冲高回落，尾盘上翘收复失地而翻红，报收3241.74点，微涨0.60点，涨幅0.02%；创业板指数收盘2146.63点，下跌19.08点，跌幅0.88%。而从深证综指走势看，小幅震荡回落，收盘下跌0.38%，连续两日震荡回调，但仍在10日均线之上。
从量能观察，就可以非常清楚地看到，量能出现持续萎缩是大盘回调的重要因素。周三周四沪市成交分别为2779亿元和2672亿元，较周二成交额2925亿元出现小幅持续萎缩，这决定了大盘在连续涨升之后需要调整蓄势。目前看，这个调整仍属正常，目前向上趋势依然未改，所以在周四下午我的微博中说：“大盘震荡盘升格局未变，踩准节奏，高抛的筹码可适当接回，波段操作为主。”后市继续关注量能变化，如果量能再度出现放大迹象，大盘仍有望随时结束调整，继续上攻。所以，大盘仍有望延续震荡盘升的趋势。
从消息面看，昨天一条关于“定增取消”的传闻引起热议，有人认为这是管理层针对大盘越过3200点后的调控措施。从目前最新消息看，这一消息目前仍是传闻，没有任何其他渠道得到验证；从“取消”二字来看，显然不可信，不符合市场规律；而从近期再融资状况分析，再融资出现大幅缩减，这与监管部门窗口指导中密切相关，不排除今后会出台针对早融资的调整政策，但肯定不是取消。最重要的一点，严控部分上市公司与机构勾结，利用定增和并购重组，无规则无底线地套取利润，掏空上市公司，这是一个大利好，有利于再融资市场长期健康发展。
随着指数的震荡走高，个股分化愈演愈烈，操作要特别警惕前期累计涨幅过大的个股的拐头杀跌，切忌追涨。而持有行业前景广阔、股价处于低位徘徊令投资人纠结的个股，要保持耐心，尤其是那些回踩洗盘的品种，正是趁回调低吸的机会。
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