五连阳 慢牛正在迈步中
玖福投资组合
四连阳之后，尽管大盘盘中震荡幅度有所加剧，但我明确提出：“在这种上有阻力下有支撑的背景下，尤其是长假临近，大盘可能依然延续震荡盘升的行情，演绎牛市中‘行情在犹豫中上涨’的格局。”
在周二17只新股申购巨额资金解冻的背景下，周五延续了前期的上涨格局，而且出现加速迹象，盘中越过20日均线，最高上摸3237点，盘中涨幅超过2%，但在量能没有有效放大的影响下，最后40分钟出现盘中小幅跳水，最后以小涨报收。上证指数报收3203.83点，上涨30.41点，涨幅0.96%；深成指报收11443.05点，上涨140.32点，涨幅1.24%；中小板指涨幅1.59%，创业板指数涨幅2.05%，继续强于主板。
从指数运行观察，上午一直延续了震荡盘升的走势，涨幅有所加速，但是量能却没有有效放大，尤其是下午冲过20日均线之后，量能无法进一步放大，随着量能的萎缩，大盘出现盘中一波小幅跳水，但回调幅度并不大，20日均线得而复失，日线拉出带上影线的小阳线，显示上档压力开始显现。
影响大盘上攻力度的一个重要因素是量能，在新股巨额申购资金解冻之后，量能仅仅小幅放大，沪市全天成交2930亿元，较周四成交额2297亿元放大27.56%，看似幅度较大，但是绝对量能水平依然在3000亿元的较低量能水平之下，显示目前观望仍占据着上风。另一个影响因素是均线，主要是20日和30日均线的压制。降准当天就是受到这两条均线的压制而高开低走，目前20日和30日均线分别在3215点和3245点，周五一度越过20日均线，但是可惜没得守住，这表明该区域存在较大压力。加上长假临近，节日情结使得交投较为清淡，预计节前量能仍难以有效放大，这就制约了大盘上攻的力度和空间，节前预计将在3200点和20日均线附近反复震荡，但并不改变大盘的慢牛行情。
值得关注的是创业板和深证综指的走势，周五均创出新高。创业板指数成功越过前期高点创出历史新高，日线出现四连阳，量能持续放大，但绝对量能低于前期高点的量能水平，显示后市随时可能出现回调整理，但趋势保持的非常完好，调整不改中期向上格局。深证综指也同步越过前期高点，刷新本轮行情新高，而且距离历史最高点越来越近。周五收盘1569.56点，历史最高点在1584.40点，距离不到15个点，1%左右的差距。相信深证综指创出历史新高当在情理之中，只是时间问题。
从本轮行情运行看，从11月24日到12月底，基本上是券商股、银行股、保险股、中字头周期性大盘股的天下，大盘“疯牛”特征明显，而持有中小板成长股的投资者却“满仓踏空”。但是，仅为少数机构盛宴的牛市，不可能是真正的、有持续性的牛市。只有各热点、各结构、各板块轮动的牛市，不同风格和理念的投资者都能不同程度受益的牛市，才是真正的牛市。从目前大盘的运行格局观察，大盘的慢牛特征正在逐步显露。
首先是多元化热点轮番启动。近阶段随着大盘股进入调整期，尽管指数出现较大幅度调整，从3400点跌到3049点之后出现缓慢回升，期间成长性个股表现出色，热点呈现多元化，从前期大盘股一边倒极端化牛市，变成各个板块轮番、均衡、全面的发展的慢牛，这正是管理层和广大投资者所期待、所欢迎的，是更有持久生命力的牛市。这是慢牛的重压特征之一。
其次，行情在犹豫中发展，这也是慢牛的重要特征之一。在大盘似乎构筑三重顶之后，大盘见顶之声不断，而大盘却在新股密集申购抽资的背景下走出盘升行情，慢牛特征显露无疑。特别是创业板指数在一片看跌声中更是刷新历史新高，充分显露出牛市的任性。
最后，慢牛行情运行的最大特点就是持续拉阳线，但在累积上涨幅度较大之后会突然出现快速杀跌，运行格局呈现慢涨快跌的特点，这是慢牛行情的重要特征之一，对指导我们今后的操作意义重大。
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