央行突如其来的新动作引发调整
玖福投资组合

    在成功突破颈线位之后，在一片看好声中，周二A股却低开低走，将周一涨幅全部吞噬，日线形成阴包阳。
    周二，上证指数早盘低开在2134点，开盘即为全天最高点，之后震荡走低，下午一度杀穿60日均线，最低探至2113点，尾盘略有上翘，报收在2119.07点，下跌16.35点，跌幅0.77%，成交1297.87亿元；深成指收盘报7832.47点，下跌111.49点，跌幅1.40%，成交1887.46亿元。中小板跌幅0.48%，创业板跌幅0.85%，这两个指数均创出新高后出现小幅回调，但幅度均小于深成指。
    导致周二回落的主要原因是央行突如其来的新动作。央行时隔8个月之后重启正回购，周二净回笼资金480亿，市场流动性受考验。本来市场2月新股处于空窗期是好事，已经为1月新股不断申购缓解了压力，但是央行重启正回购，出乎市场预料，让市场预期的相对宽松的资金面变得担忧起来。前几天刚刚回暖的银行股成为杀跌主力，导致指数出现较大幅度下跌。
    不过，我认为市场过度悲观地解读了这个信号。首先，央行这次正回购的金额相对于节前释放出的资金来说不在一个数量级上，不足以对货币供求产生太大影响，这从资金价格不涨反跌可见端倪。11时30分最新公布的上海银行间同业拆放利率出现持续回落，数据显示，除跨月的14天资金上涨16个基点外，其余所有期限资金均回落。其中1日Shibor续跌27个基点至2.6800%，7天Shibor续跌14个基点至3.7430%。一个月Shibor续跌6.65个基点至5.2985%。无论是年初效应，导致1月银行信贷投放创近4年来新高；还是1月贸易顺差增加14%，热钱流入迹象明显；加上近期银行间中短期Shibor持续回落，继周一隔夜利率跌破3%水平之后，周二更是跌到2.68%的近期新低，这意味着当前市场流动性较为充裕。其次，正回购是历年来春节后的惯用操作，以回收节前释放的巨大流动性为主。因此，央行此次出手实施正回购无需过度解读。
    再从盘中热点观察，虽然大盘回落导致下跌个股超过上涨个股接近一倍，但是个股活跃度并没有明显减弱，两市涨停家数仍然超过了50家，尤其是量能继续保持较高水平，沪市成交1298亿元，较周一1262亿元还放大了36亿元，放大幅度为2.85%；深市成交1887亿元，也较周一1842亿元小幅放大，同时中小板和创业板量能也小幅放大，显示市场活跃度依然较高，资金逢回调买进积极。而做空的主力仍在银行股，前期的超跌反弹提供了一定的做空空间，但是这个空间很小，也意味着由银行股下跌导致的调整，其下跌空间并不大。
    综合分析，大盘在目前的调整还属于正常，短期上升趋势依然保持完好，短暂调整之后还有向上的空间。
    近阶段，我一直看好的上海国资概念股持续走强，近日由于上海国资委主任易人的消息，被市场解读为上海国资改革将加快步伐，上海国资概念股继续大幅上涨。在前期龙头申达股份暂时休整时，强生控股连续单边飙升。当强生休整时，东方明珠、同济科技飙升，随后海博股份又开始飙升；周二，经过短暂调整的强生控股再度发力封上涨停。目前，还有一些国资概念股仍在蓄势之中，相信后市还有爆发的机会。